Високі борги, інфляція та ШІ: Банк міжнародних розрахунків оцінив головні ризики для світової економіки

Світова економіка входить у період підвищеної невизначеності, де одночасно накопичуються ризики у сфері державних фінансів, інфляції, фінансових ринків і розвитку штучного інтелекту. Такого висновку дійшов Банк міжнародних розрахунків (BIS) у своєму щорічному економічному звіті.

Документ оприлюднено на тлі нещодавнього попередження Світового банку про можливе різке зростання світових цін на сировину через геополітичні конфлікти.

У BIS наголошують, що економічна активність у світі поки що залишається відносно стійкою, однак уряди та центральні банки повинні діяти більш узгоджено, щоб не посилювати наявні ризики. Генеральний директор Банку міжнародних розрахунків Пабло Ернандес де Кос заявив, що фіскальна та монетарна політика мають взаємно доповнювати одна одну. «Політичні дії повинні підкріплювати одна одну, щоб уникнути тиску на світову економіку. Зрештою, успіх залежить від міцної фіскальної та фінансової основи», — зазначив він.

Одним із головних ризиків у BIS називають повернення інфляційного тиску.

На думку експертів, нові перебої у глобальних ланцюгах постачання можуть закріпити високі інфляційні очікування серед бізнесу та споживачів, що ускладнить роботу центральних банків. У BIS наголосили, що регулятори мають бути готовими оперативно реагувати, якщо інфляційні очікування почнуть виходити з-під контролю.

Окремий розділ звіту присвячений інвестиціям у штучний інтелект.

У BIS зазначають, що AI підтримує оптимізм інвесторів і може сприяти зростанню продуктивності економіки. Водночас навколо цього сектору зберігається значна невизначеність.

Регулятор попереджає, що надмірні інвестиції, вузькі місця у виробництві та зміни на ринку праці можуть призвести до формування нових фінансових дисбалансів, подібних до тих, які спостерігалися під час попередніх технологічних бумів.

Фінансові ринки залишаються вразливими

Ще одним джерелом ризику BIS називає накопичення фінансових дисбалансів. За оцінкою банку, високі ціни на активи та надмірний оптимізм інвесторів зробили ринки, особливо ринок державних облігацій, більш чутливими до будь-яких негативних подій. Крім того, дедалі більша частина фінансування проєктів у сфері штучного інтелекту здійснюється за рахунок боргових інструментів і складних фінансових схем.

Виконувач обов’язків голови монетарного та економічного департаменту BIS Френк Сметс застеріг, що тісніший зв’язок між державними фінансами та фінансовою стабільністю може призводити до частіших і різкіших коливань на ринку суверенних облігацій.

На думку авторів звіту, саме зміцнення бюджетної дисципліни, ефективний фінансовий нагляд та узгоджені дії урядів і центральних банків залишаються ключовими умовами для збереження стійкості світової економіки.