Amazon готує рекордний випуск облігацій на $25 млрд, що обвалив котирування боргу техногігантів

Amazon виходить на борговий ринок із масштабним розміщенням облігацій обсягом щонайменше $25 млрд. За інформацією Bloomberg, остаточний розмір випуску може бути збільшений залежно від попиту інвесторів.

Новий випуск уже спричинив помітний тиск на ринок корпоративних облігацій технологічного сектору США. Інвестори почали активно продавати вже наявні папери великих технологічних компаній, щоб вивільнити кошти для участі у розміщенні Amazon.

Під тиском опинилися не лише облігації самої Amazon, а й боргові папери SpaceX, Alphabet, Nvidia, Meta Platforms та Oracle. За даними Bloomberg, спреди за облігаціями Amazon на вторинному ринку розширилися на 7–10 базисних пунктів, а папери SpaceX — на 9–13 базисних пунктів. Ослабли також канадські доларові облігації Amazon і Alphabet.

На думку глобального керівника напряму мультисекторального кредитування Janus Henderson Investors Джона Ллойда, інвестори продають облігації найбільших технологічних компаній із тієї ж причини, що й власники нерухомості продають один будинок перед купівлею іншого — щоб звільнити капітал.

Водночас експерт наголосив, що фундаментальний фінансовий стан технологічних компаній залишається сильним, а нинішнє падіння котирувань не свідчить про погіршення їхньої кредитоспроможності. Основне занепокоєння інвесторів пов’язане зі стрімким зростанням капітальних витрат на розвиток інфраструктури для штучного інтелекту, що, ймовірно, потребуватиме нових масштабних запозичень у найближчі роки.

Подібної думки дотримується керівник підрозділу BlueBay US Fixed Income компанії RBC Global Asset Management Анджей Скіба. За його оцінками, під час нового розміщення Amazon компанії доведеться запропонувати інвесторам премію до дохідності у розмірі 10–15 базисних пунктів порівняно з уже наявними випусками облігацій.

Експерт також очікує, що високі витрати технологічних компаній на розвиток інфраструктури штучного інтелекту й надалі стимулюватимуть нові боргові запозичення. На його думку, якщо компанії не почнуть активніше фінансувати ці інвестиції за рахунок випуску акцій, кредитні спреди в технологічному секторі можуть залишатися під тиском ще тривалий час.

Аналітики зазначають, що нинішня ситуація демонструє нову тенденцію на фінансових ринках: стрімке нарощування інвестицій у штучний інтелект дедалі більше впливає не лише на фондовий ринок, а й на вартість залучення боргового фінансування для найбільших світових технологічних компаній.