93% Web3-ігор «мертві»: сектор GameFi втратив до $15 млрд інвестицій

Сектор Web3-ігор переживає масштабний спад: близько 93% проєктів фактично втратили активність і класифікуються як «мертві». Про це йдеться у звіті дослідницької компанії Caladan.

За оцінками аналітиків, у 2020–2026 роках у сегмент GameFi було вкладено від $12 млрд до $15 млрд венчурного капіталу. Втім, значна частина цих інвестицій фактично втрачена через падіння активності, провали проєктів і зміну ринкових умов.

Пік фінансування припав на 2022 рік, коли в сектор надійшло близько $4 млрд, а частка GameFi в загальному обсязі інвестицій Web3 досягла 62,5%. Після цього індустрія зіткнулася з криптозимою, зламом мосту Ronin на $625 млн та низкою гучних провалів, що спричинило різке скорочення капіталу.

Падіння відобразилося і на ключових метриках. Наприклад, у популярній грі Axie Infinity кількість щоденно активних користувачів скоротилася з 2,8 млн до 99 тисяч. У середньому ж більшість показників сектора впали на 90% і більше.

Водночас інвестори почали перерозподіляти кошти в інші напрями: зокрема, у проєкти зі штучним інтелектом (близько $1,8 млрд), токенізовані реальні активи ($2 млрд) та інфраструктурні рішення ($2,6 млрд).

Аналітики також звертають увагу на типові причини провалу більшості GameFi-проєктів. Серед них — залучення коштів до запуску продукту, нежиттєздатна економіка play-to-earn, затягнуті розробки, а також слабке корпоративне управління. У результаті значна частина ігор втрачала аудиторію ще до повноцінного релізу.

Як приклад наводяться проєкти Pixelmon і Wilder World, які залучили десятки мільйонів доларів, але не змогли довести продукт до завершеної стадії або втратили більшість вартості токенів.

Кризові тенденції посилилися у 2025–2026 роках: лише у другому кварталі 2025 року було закрито понад 300 проєктів. Загальний обсяг інвестицій у Web3-геймінг різко скоротився — до десятків мільйонів доларів за квартал, що в рази менше порівняно з періодом пікового зростання.

Попри це, у секторі залишаються окремі позитивні сигнали. Зокрема, деякі проєкти демонструють зростання токенів і рівня утримання користувачів, а найбільш життєздатними виявляються прості ігри або гібридні моделі на межі Web2 і Web3.

Водночас загальна оцінка аналітиків залишається критичною: рівень провалів у GameFi перевищує навіть найбільш постраждалі сегменти епохи доткомів. Подальша доля індустрії залежатиме від того, чи зможуть проєкти, що залишилися, сформувати стійку бізнес-модель і повернути довіру інвесторів.