Японія готується захищати національну валюту від нового обвалу

Японська валюта знову опинилася під тиском. Курс долара майже досяг рівня 160 єн, який інвестори традиційно розглядають як критичну межу, після якої Токіо може вдатися до масштабної валютної інтервенції.

За даними The Wall Street Journal, долар торгувався поблизу позначки 159,97 єни, що фактично повернуло ринок до рівнів, які вже змушували японську владу втручатися в ситуацію раніше.

Уряд робить ставку на економіку, а не на курс

Прем’єр-міністерка Японії Санае Такаїчі заявила в парламенті, що довіра до національної валюти повинна базуватися насамперед на силі економіки, а не на адміністративному регулюванні курсу. За її словами, уряд планує стимулювати внутрішні інвестиції, зміцнювати виробничі ланцюги та підвищувати потенціал економічного зростання країни.

Водночас фінансові ринки сприйняли ці заяви як сигнал про готовність влади діяти у разі подальшого ослаблення валюти.

Додатково міністерка фінансів Японії Сацукі Катаяма наголосила, що уряд уважно стежить за ситуацією та підтримує постійний діалог із американською стороною щодо валютних питань.

Останнє масштабне втручання Японії на валютному ринку відбулося навесні цього року. За офіційними даними, у період із 28 квітня по 27 травня японська влада витратила понад 73 млрд доларів на підтримку курсу єни. Це стало першою великою валютною інтервенцією країни з 2024 року. Однак навіть такі масштабні витрати не змогли кардинально змінити ситуацію. Уже через кілька тижнів після завершення інтервенції єна знову почала втрачати позиції щодо долара.

Чому слабшає японська валюта

Головною причиною тиску на єну аналітики називають різницю між відсотковими ставками у США та Японії. Американські активи продовжують приносити інвесторам значно вищу дохідність, тому капітал залишається переважно орієнтованим на долар. Додатково попит на американську валюту підтримує геополітична нестабільність та прагнення інвесторів вкладати кошти у традиційні захисні активи.

Для японської економіки слабка єна має як позитивні, так і негативні наслідки. З одного боку, вона підтримує експортерів, роблячи їхню продукцію більш конкурентоспроможною на світових ринках. З іншого — суттєво дорожчають імпортні товари, насамперед енергоносії та продукти харчування.

Фінансові аналітики вважають, що якщо Японія знову почне активно продавати долари та купувати єну, це може вплинути не лише на валютну пару долар-єна, а й на глобальні фінансові ринки. Такі дії здатні позначитися на дохідності державних облігацій, міжнародних потоках капіталу та загальному рівні ризиків для інвесторів.