Через війну та проблеми з ПДВ Ferrexpo може залучити $100 млн нового капіталу

Гірничорудна компанія Ferrexpo plc, основні виробничі активи якої розташовані в Україні, за підсумками січня–червня 2026 року виробила 1,39 млн тонн залізорудних окатків. Це на 36% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року, коли виробництво становило 2,17 млн тонн.

Попри слабкі результати за півріччя, у другому кварталі компанії вдалося суттєво наростити виробництво. Випуск окатків зріс на 64% порівняно з першим кварталом — до 860,2 тис. тонн із 524,9 тис. тонн.

Загальний обсяг товарної продукції, включаючи окатки та залізорудний концентрат, за шість місяців скоротився на 54% у річному вимірі — до 1,56 млн тонн. Найбільше падіння зафіксовано у виробництві преміального залізорудного концентрату Fe67%, випуск якого знизився на 86% — до 171 тис. тонн. Водночас виробництво окатків прямого відновлення (DR pellets), які користуються підвищеним попитом у металургії, зросло майже вдвічі — до 163,2 тис. тонн.

У Ferrexpo зазначають, що продовжують працювати в умовах високих операційних ризиків, спричинених повномасштабною війною. Серед основних факторів компанія називає мобілізацію працівників, логістичні труднощі та обмежені виробничі можливості. Наразі на підприємствах працює лише одна лінія з виробництва залізорудних окатків.

Компанія продовжує скорочувати витрати та оптимізувати структуру виробництва, однак через дефіцит коштів була змушена відкласти частину програм із модернізації, ремонту та технічного обслуговування обладнання.

Фінансовий стан Ferrexpo також погіршується. Станом на 30 червня група мала близько $27 млн доступних грошових коштів без урахування коштів, заблокованих у MBaer Merchant Bank. Чиста грошова позиція після врахування лізингових зобов’язань скоротилася до приблизно $21 млн проти $47 млн наприкінці 2025 року.

Компанія прогнозує, що за поточного рівня виробництва наявної ліквідності вистачить лише до початку четвертого кварталу 2026 року. Подальша стабільність роботи залежатиме від світових цін на залізну руду, вартості енергоносіїв, безперебійного електропостачання, а також результатів судових та адміністративних проваджень.

На цьому тлі рада директорів Ferrexpo вважає найбільш доцільним залучення нового капіталу через розміщення акцій серед чинних і нових інституційних інвесторів. Компанія планує залучити щонайменше $100 млн, які мають бути спрямовані на фінансування оборотного капіталу, підтримку виробництва, нарощування видобутку та виконання відкладених капітальних інвестицій.

Додатковий тиск на ліквідність створює призупинення відшкодування ПДВ в Україні. Станом на кінець червня дебіторська заборгованість держави перед компанією за цим напрямом становила $90,4 млн. Із них до відшкодування заявлено $87,5 млн, однак податкові органи відмовили у поверненні $80,8 млн за період із січня 2025 року по квітень 2026 року. Ferrexpo повідомила, що продовжує переговори з українською владою щодо врегулювання цього питання.

Окремо компанія поінформувала про перебіг судових процесів в Україні. Зокрема, Верховний Суд розглядає спір між ТОВ «Фінансова компанія “Максі Капітал Груп”» та Полтавським ГЗК щодо договорів поруки і вимог на 4,73 млрд грн. Крім того, триває апеляційний розгляд справи про банкрутство Полтавського ГЗК, наступне засідання у якій призначено на 27 липня.

Попри складну ситуацію Ferrexpo зберігає штат у 6 299 працівників, із яких 804 проходять службу у Збройних силах України. Тимчасовий виконувач обов’язків голови компанії Лусіо Дженовезе заявив, що підприємству вдалося стабілізувати виробництво, збільшити частку продажів окатків прямого відновлення та продовжити програму скорочення витрат, однак відсутність відшкодування ПДВ продовжує суттєво виснажувати оборотний капітал компанії.