МХП готує випуск облігацій до $1 млрд для рефінансування боргу на $550 млн у 2026 році

МХП розпочав формальну підготовку до можливого нового випуску облігацій на міжнародних ринках капіталу обсягом до $1 млрд. Цей крок пов’язаний із необхідністю рефінансувати єврооблігації на $550 млн, строк погашення яких припадає на квітень 2026 року. Раніше компанія заявляла, що має намір розпочати рефінансування у першому кварталі 2026 року, і тепер почала юридично та корпоративно оформлювати таку можливість.

8 січня ключові дочірні компанії агрохолдингу — «Миронівська птахофабрика», «Зернопродукт МХП», «Агрофорт» та «Оріль-Лідер» — на зборах акціонерів надали згоду на надання поручительства за облігаціями, які можуть бути випущені компанією MHP Lux S.A. та розміщені на міжнародних ринках. Сукупна номінальна сума такого можливого випуску не повинна перевищувати $1 млрд, строк обігу може становити до п’яти років, а відсоткова ставка — не більш як 25% річних. Довірчим керуючим передбачається лондонська філія Citibank, N.A., а лід-менеджером угоди може виступити J.P. Morgan SE.

Наступного дня, 9 січня, збори акціонерів ПрАТ «МХП» схвалили можливість укладення широкого кола договорів, пов’язаних із залученням та/або рефінансуванням фінансування. Йдеться не лише про випуск нових облігацій, а й про додаткове розміщення, викуп, обмін або зміну умов уже чинних випусків, а також про операції з іншими фінансовими інструментами як на внутрішніх, так і на міжнародних ринках капіталу. Такі угоди можуть здійснюватися через MHP SE на Кіпрі або через MHP Lux S.A.

У звітності за третій квартал МХП наголошувала, що продовжує дотримуватися обережної стратегії управління боргом, приділяючи пріоритетну увагу своєчасному виконанню своїх зобов’язань. Компанія зазначала, що на дату публікації звітності керівництво активно оцінює доступні варіанти фінансування та планує розпочати реалізацію плану рефінансування старших облігацій зі ставкою 6,95% протягом першого кварталу 2026 року. Водночас МХП вказувала, що залежно від обраної стратегії умови нового боргу, зокрема відсоткова ставка, можуть відрізнятися від чинних, що вплине на майбутні грошові потоки групи.

Фінансові показники компанії залишаються стійкими.

Станом на 30 вересня 2025 року чистий борг МХП становив $1,529 млрд проти $1,179 млрд на початок року, водночас скоригована EBITDA за останні 12 місяців зросла до $586 млн із $566 млн.

Обсяг вільних грошових коштів збільшився до $463 млн порівняно з $355 млн на початку року.

Раніше МХП уже демонструвала активний підхід до управління борговим навантаженням. Напередодні погашення великого випуску єврооблігацій на $500 млн у травні 2024 року компанія проводила тендери з дострокового викупу паперів і змогла викупити значну їх частину з дисконтом до номіналу. Паралельно агрохолдинг домовився про залучення фінансування від міжнародних фінансових інститутів, зокрема ЄБРР, IFC та американської DFC, що забезпечило додаткову ліквідність для обслуговування боргу.

МХП залишається найбільшим виробником курятини в Україні та великим міжнародним агрохолдингом. Компанія обробляє близько 360 тис. га землі у 12 регіонах країни, експортує продукцію більш ніж у 80 країн і має виробничі потужності не лише в Україні, а й у Південно-Східній Європі, а також дочірні структури в країнах ЄС, Великій Британії, ОАЕ та Саудівській Аравії. За січень–вересень 2025 року виручка групи зросла на 16% і досягла $2,635 млрд, тоді як чистий прибуток збільшився на 52,5% — до $215 млн.

Динаміка котирувань єврооблігацій також відображає відносно високий рівень довіри інвесторів. Папери з погашенням у квітні 2026 року торгуються поблизу максимальних значень із кінця 2021 року, тоді як довші випуски демонструють помірно негативну динаміку. Загалом дії компанії свідчать про прагнення заздалегідь підготувати всі інструменти для гнучкого та контрольованого рефінансування боргу у 2026 році.