МХП готовит выпуск облигаций до $1 млрд для рефинансирования долга на $550 млн в 2026 году

МХП приступил к формальной подготовке к возможному новому выпуску облигаций на международных рынках капитала объемом до $1 млрд. Этот шаг связан с необходимостью рефинансировать еврооблигации на $550 млн, срок погашения которых приходится на апрель 2026 года. Ранее компания заявляла, что намерена приступить к рефинансированию в первом квартале 2026 года, и теперь начала юридически и корпоративно оформлять такую ​​возможность.

8 января ключевые дочерние компании агрохолдинга – «Мироновская птицефабрика», «Зернопродукт МХП», «Агрофорт» и «Ориль-Лидер» – на собрании акционеров дали согласие на предоставление поручительства по облигациям, которые могут быть выпущены компанией MHP Lux S.A. и размещены на международных рынках. Совокупная номинальная сумма столь возможного выпуска не должна превышать $1 млрд, срок обращения может составлять до пяти лет, а процентная ставка — не более 25% годовых. Доверительным управляющим предусматривается лондонский филиал Citibank, N.A., а лид-менеджером сделки может выступить J.P. Morgan SE.

На следующий день, 9 января, собрание акционеров ЧАО «МХП» одобрило возможность заключения широкого круга договоров, связанных с привлечением и/или рефинансированием финансирования. Речь идет не только о выпуске новых облигаций, но и о дополнительном размещении, выкупе, обмене или изменении условий уже действующих выпусков, а также операциях с другими финансовыми инструментами как на внутренних, так и на международных рынках капитала. Такие сделки могут совершаться через MHP SE на Кипре или через MHP Lux S.A.

В отчетности за третий квартал МХП отмечала, что продолжает соблюдать осторожную стратегию управления долгом, уделяя приоритетное внимание своевременному выполнению своих обязательств. Компания отмечала, что на дату публикации отчетности руководство активно оценивает доступные варианты финансирования и планирует приступить к реализации плана рефинансирования старших облигаций со ставкой 6,95% в течение первого квартала 2026 года. В то же время, МХП указывала, что в зависимости от выбранной стратегии условия нового долга, в частности процентная ставка, могут отличаться от действующих, что повлияет на будущие денежные потоки группы.

Финансовые показатели компании остаются стойкими.

По состоянию на 30 сентября 2025 года чистый долг МХП составил $1,529 млрд против $1,179 млрд на начало года, в то же время скорректированная EBITDA за последние 12 месяцев выросла до $586 млн с $566 млн.

Объем свободных денежных средств увеличился до $463 млн по сравнению с $355 млн в начале года.

Ранее МХП уже демонстрировала активный подход к управлению долговой нагрузкой. В преддверии погашения крупного выпуска еврооблигаций на $500 млн в мае 2024 года компания проводила тендеры по досрочному выкупу бумаг и смогла выкупить значительную их часть с дисконтом в достоинство. Параллельно агрохолдинг договорился о привлечении финансирования от международных финансовых институтов, в частности, ЕБРР, IFC и американской DFC, что обеспечило дополнительную ликвидность для обслуживания долга.

МХП остается крупнейшим производителем курятины в Украине и крупным международным агрохолдингом. Компания возделывает около 360 тыс. га земли в 12 регионах страны, экспортирует продукцию более чем в 80 стран и имеет производственные мощности не только в Украине, но и в Юго-Восточной Европе, а также дочерние структуры в странах ЕС, Великобритании, ОАЭ и Саудовской Аравии. За январь-сентябрь 2025 года выручка группы выросла на 16% и достигла $2,635 млрд, тогда как чистая прибыль увеличилась на 52,5% – до $215 млн.

Динамика котировок еврооблигаций также отражает относительно высокий уровень доверия инвесторов. Бумаги с погашением в апреле 2026 года торгуются вблизи максимальных значений с конца 2021 года, в то время как более длинные выпуски демонстрируют умеренно негативную динамику. В целом, действия компании свидетельствуют о стремлении заранее подготовить все инструменты для гибкого и контролируемого рефинансирования долга в 2026 году.