Глобальні облігації зросли після сигналів Японії про можливе скорочення боргових продажів

Ринки облігацій різко зросли, причому лідерами стали американські державні облігації, після того як з’явилися ознаки того, що влада Японії може скорегувати свій план запозичень через останній обвал на ринку.

Що сталося?

Доходність 30-річних облігацій США впала до 4,95% (–9 базисних пунктів), коли ринки відкрилися після святкового дня. В Японії аналогічні облігації подешевшали ще більше — понад на 20 базисних пунктів.

Європейські облігації також підтримали ралі: 30-річні британські облігації (gilts) втратили 9 базисних пунктів, а німецькі папери — 7 базисних пунктів, опустившись нижче 3%.

Що спровокувало рух?

Японський Мінфін відправив учасникам ринку опитувальник, з’ясовуючи їхню думку про поточний стан ринку та плани випуску облігацій — крок, який трейдери сприйняли як сигнал, що влада хоче стабілізувати ринок довгострокових боргів.

На тлі побоювань щодо дефіциту бюджету в розвинених країнах інвестори останніми днями активно продавали довгострокові облігації, а прибутковість у США зросла до рівнів, яких не бачили з 2007 року. Але потенційне скорочення пропозиції японських облігацій може переорієнтувати попит на американські папери, зазначає Майкл Браун, стратег Pepperstone Group. Аналітики попереджають, що це може бути лише тимчасове полегшення. Бенджамін Шредер з ING каже, що навіть попри поточне зниження прибутковості, «медвежий» настрій на ринку США збережеться через ширші фіскальні проблеми.

На цьому тижні інвестори стежитимуть за аукціонами дворічних, п’ятирічних і семирічних облігацій США, а також за публікацією протоколів засідання ФРС, даними щодо економічного зростання та інфляції.

Як підкреслює Кетлін Брукс із XTB, повернення 30-річної прибутковості США нижче 5% має «психологічне значення» й тимчасово покращує настрої на ринку. Але фіскальні ризики нікуди не зникли.