Глобальные облигации выросли после сигналов Японии о возможном сокращении долговых продаж

Рынки облигаций резко выросли, причем лидерами стали американские государственные облигации, после того как появились признаки того, что власти Японии могут скорректировать свой план заимствований из-за последнего обвала на рынке.

Что произошло?

Доходность 30-летних облигаций США упала до 4,95% (9 базисных пунктов), когда рынки открылись после праздничного дня. В Японии аналогичные облигации подешевели еще больше – более чем на 20 базисных пунктов.

Европейские облигации также поддержали ралли: 30-летние британские облигации (gilts) потеряли 9 базисных пунктов, а немецкие бумаги – 7 базисных пунктов, опустившись ниже 3%.

Что спровоцировало движение?

Японский Минфин отправил участникам рынка опросник, выясняя их мнение о текущем состоянии рынка и планах выпуска облигаций — шаге, который трейдеры восприняли как сигнал, что власти хотят стабилизировать рынок долгосрочных долгов.

На фоне опасений по поводу дефицита бюджета в развитых странах инвесторы в последние дни активно продавали долгосрочные облигации, а доходность в США выросла до уровней, которых не видели с 2007 года. Но потенциальное сокращение предложения японских облигаций может переориентировать спрос на американские бумаги, отмечает Майкл Браун, стратег Pepperstone Group. Аналитики предупреждают, что это может быть только временное облегчение. Бенджамин Шредер из ING говорит, что даже несмотря на текущее снижение доходности, «медвежий» настроение на рынке США сохранится из-за более широких фискальных проблем.

На этой неделе инвесторы будут следить за аукционами двухлетних, пятилетних и семилетних облигаций США, а также за публикацией протоколов заседания ФРС, данными по экономическому росту и инфляции.

Как подчеркивает Кэтлин Брукс из XTB, возврат 30-летней доходности США ниже 5% имеет «психологическое значение» и временно улучшает настроения на рынке. Но фискальные риски никуда не исчезли.