Облікова ставка 25% знизить тиск на курс гривні та зменшить інфляційні ризики, – Dragon Capital

3 червня 2022, 09:03Новини564

Этот материал также доступен на русском

Негативний вплив на економічну активність буде мінімальним, адже банки наразі кредитують економіку переважно в рамках державних програм.

  • Посилання скопійованоlink copied

Головний економіст Dragon Capital Олена Білан прокоментувала рішення НБУ підвищити облікову ставку до 25%, – пише finbalance.

Так, за словами експерта, рішення по ставці було реакцією на негативні тенденції на валютному ринку, які почали загрожувати макроекономічний стабільності. В перші місяці війни дієвими були жорсткі валютні обмеження та фіксація курсу, але в травні стало зрозуміло, що попит на валюту все одно зростає. Сплески курсу спостерігались на готівковому ринку. Нацбанк збільшив продаж валюти з резервів в травні більше ніж в 1,5 рази, до 3,4 млрд дол, щоб задовільнити попит на міжбанківському ринку.

“Нацбанк розраховує на те, що різке збільшення ставки спонукатиме Мінфін підвищити доходність за військовими облігаціями, що має збільшити попит на них з боку населення, бізнесу і банків. Більш активне розміщення ОВДП на первинному ринку має «відтягнути» частину попиту на іноземну валюту та зменшити потребу у емісійному фінансуванні дефіциту бюджету. Разом з поверненням оподаткування імпорту (Рада ще має прийняти закон) це допоможе зменшити дисбаланси на валютному ринку, знизити готівковий курс гривні, втамувати девальваційні очікування, а значить знизити ризики для майбутньої інфляції”, – каже економіст.

При цьому вона відмічає, що будуть і негативи – збільшення видатків на обслуговування боргу та скорочення його терміну до погашення, адже населення/бізнес/банки будуть купувати переважно короткі папери з терміном погашення в наступному році, в той час як НБУ «емісійно» купував довгі ОВДП. Також зростуть видатки бюджету на компенсацію процентної ставки за програмами кредитування. Негативний вплив на економічну активність буде мінімальним, адже банки наразі кредитують економіку переважно в рамках державних програм.

“Фактично, підвищення ставки зменшує ризик обвалу валютного курсу за рахунок ускладнення бюджетної ситуації. Чи обрунтований вибір на користь валютного курсу? Під час війни – так. Макрофінансова стабільність є ключовою для економіки. Чи можна досягнути цілей поступовим підвищенням ставки чи меншим стрибком, скажімо до 15-20%? Можливо. Я очікувала менш різкого підвищення, але НБУ вирішив діяти рішуче, що в умовах невизначеності також має сенс”, – резюмувала Олена Білан.

Не пропустіть важливе!
Підписуйтесь та отримуйте дайжест новин

Щоденно чи щотижня – обираєте ви!

Думка експерта

Бажаєте стати автором borg.expert?

Матеріали за темою

Огляд ринків

Статті • БОРГ-review
Контролюючий орган інформує нового власника про податкові зобов'язання після отримання даних про зміну власності

Огляд ринків

Статті • БОРГ-review
Державна політика має бути спрямована на перенаправлення грошових потоків в бюджет у цивілізований спосіб

Огляд ринків

Статті • БОРГ-review
Спільнота творців не має наміру сидіти склавши руки, спостерігаючи, як Копіпастор краде та заробляє на чужих авторських правах

Огляд ринків

Статті • БОРГ-review
Україна належить до країн, де використання криптовалюти не забороняється, проте законодавче регулювання тільки на стадії становлення

Огляд ринків

Статті • Війна з Росією; БОРГ-review
Наш співрозмовник – командир екіпажу БПЛА, капітан, служить у підрозділі аеророзвідки спеціального призначення "КОНДОР" Першої президентської бригади ОП "БУРЕВІЙ"

Огляд ринків

Статті • БОРГ-review
В цілях надання компенсації пошкоджене або знищене майно, яке знаходиться в районі бойових дій або на окупованих територіях, прирівнюється до знищеного