Інвестори знову повертаються в золото: ціни зросли на 9% у серпні

Золото у серпні 2026 року подорожчало приблизно на 9% і повернулося до позначки близько $4400 за тройську унцію, демонструючи ознаки відновлення попиту на дорогоцінний метал як на захисний актив після різкого падіння котирувань у другому кварталі.

Відновлення відбувається після значної корекції на ринку. У січні золото встановило історичний максимум на рівні близько $5595 за унцію, однак у червні його вартість опускалася нижче $4000.

У другому кварталі ціна дорогоцінного металу впала приблизно на 14%, що стало найбільшим квартальним зниженням із 2013 року. Золоті біржові фонди за цей період втратили близько 45 тонн металу.

Однак протягом останніх тижнів золото подолало низку важливих технічних рівнів, а на ринку з’явилися ознаки повернення великих покупців.

Центробанки знову нарощують золоті резерви

Головний аналітик HSBC з дорогоцінних металів Джеймс Стіл припускає, що масштаб відновлення котирувань може свідчити про активні закупівлі з боку центральних банків або суверенних фондів, хоча підтверджених даних щодо конкретних великих покупців наразі немає.

Одним із найбільш активних учасників ринку залишається Китай. У липні Народний банк Китаю збільшив золоті резерви одразу на 20 тонн — до 2366 тонн.

Це стало найбільшою місячною закупівлею золота китайським регулятором із жовтня 2023 року. Народний банк Китаю нарощує запаси дорогоцінного металу вже 21 місяць поспіль.

Загалом у другому кварталі центральні банки придбали близько 289 тонн золота в чистому вираженні — рекордний показник для цього періоду року.

Повертаються на ринок і приватні інвестори. У липні золоті ETF зафіксували близько $3 млрд чистого припливу коштів після двох місяців відтоку, а сукупні запаси дорогоцінного металу у таких фондах перевищили 4 тис. тонн.

За даними World Gold Council, світовий попит на золото з урахуванням позабіржових операцій у першому півріччі становив близько 2522 тонн, що на 2% більше порівняно з минулим роком. У грошовому вимірі показник досяг рекордних $380 млрд.

Війна з Іраном спочатку спричинила розпродаж золота

Поведінка золота після початку війни США та Ізраїлю проти Ірану виявилася нетиповою для активу, який традиційно дорожчає в періоди геополітичної нестабільності.

На початковому етапі конфлікту інвестори активно продавали золото, намагаючись отримати ліквідність на тлі загального падіння ринків. Додатковий тиск створило різке подорожчання нафти, яке посилило побоювання щодо інфляції та тривалого збереження високих процентних ставок у США.

Високі ставки та дохідність американських державних облігацій зменшують привабливість золота, оскільки воно не приносить процентного доходу.

Ситуація почала змінюватися влітку на тлі активізації центральних банків, повернення коштів до ETF та слабших економічних показників США, які знизили очікування щодо подальшого підвищення ставки Федеральною резервною системою.

18 серпня спотова ціна золота після попереднього зростання скоротилася приблизно на 0,4% — до $4397 за унцію. Водночас Brent торгувалася поблизу $91,8 за барель через погіршення перспектив дипломатичного врегулювання конфлікту навколо Ірану.

Наступним важливим технічним рівнем для золота аналітики називають $4500 за унцію. Стійке закріплення котирувань вище цієї позначки може стати сигналом повернення повноцінного висхідного тренду.