UniCredit наближається до отримання контролю над Commerzbank: рішення Єврокомісії очікують до 16 листопада

Європейська комісія може найближчими днями надати італійському UniCredit безумовний дозвіл на придбання німецького Commerzbank. Рішення щодо відповідності операції антимонопольним вимогам Європейського Союзу очікується до 16 листопада 2026 року.

Очікуване погодження стане черговим етапом реалізації планів UniCredit щодо встановлення контролю над одним із найбільших банків Німеччини.

У жовтні Європейський центральний банк уже дозволив італійській фінансовій групі отримати контроль над Commerzbank.

Генеральний директор UniCredit Андреа Орчел заявив, що банк розраховує завершити отримання всіх необхідних регуляторних дозволів до кінця листопада.

Водночас остаточного рішення Єврокомісії поки немає. Представники регулятора та UniCredit відмовилися коментувати інформацію про можливе безумовне погодження угоди.

UniCredit володіє 48% акцій Commerzbank

Після завершення тендерної пропозиції в липні 2026 року UniCredit збільшив свою частку в Commerzbank до 48%.

Такий пакет уже забезпечує італійському банку значний вплив на ухвалення рішень акціонерами німецької установи, однак залишається нижчим за поріг у 50%.

Перевищення цього рівня має окремі юридичні та фінансові наслідки через структуру активів Commerzbank.

Зокрема, у такому разі UniCredit буде зобов’язаний запропонувати викуп акцій міноритарних акціонерів польського mBank, який входить до групи Commerzbank.

Це створює додаткові фінансові зобов’язання, які італійському банку необхідно враховувати під час подальшого збільшення своєї частки.

Таким чином, отримання регуляторних дозволів саме собою не означатиме негайного придбання понад 50% акцій Commerzbank.

Німецький уряд зберігає представництво в наглядовій раді

Одним із невирішених питань залишається склад наглядової ради Commerzbank та участь у ній представників німецької держави.

Після державної підтримки банку під час фінансової кризи у 2009 році уряд Німеччини зарезервував за собою два місця в наглядовій раді.

Натомість UniCredit прагне отримати можливість самостійно визначати всіх десятьох членів наглядової ради, яких зазвичай обирають акціонери.

Це питання має значення для майбутньої моделі корпоративного управління Commerzbank, оскільки визначатиме розподіл впливу між найбільшим акціонером та німецькою державою.

Очікуване рішення Єврокомісії усуне один із ключових регуляторних бар’єрів для UniCredit, однак подальше встановлення контролю над Commerzbank залежатиме також від корпоративних процедур та врегулювання питань управління банком.