UniCredit близится к получению контроля над Commerzbank: решения Еврокомиссии ожидают к 16 ноября

Европейская комиссия может в ближайшие дни предоставить итальянскому UniCredit безусловное разрешение на приобретение немецкого Commerzbank. Решение о соответствии операции антимонопольным требованиям Европейского Союза ожидается до 16 ноября 2026 года.

Ожидаемое согласование станет очередным этапом реализации планов UniCredit по установлению контроля над одним из крупнейших банков Германии.

В октябре Европейский центральный банк уже разрешил итальянской финансовой группе получить контроль над Commerzbank.

Генеральный директор UniCredit Андреа Орчел заявил, что банк рассчитывает завершить получение всех необходимых регуляторных разрешений до конца ноября.

В то же время, окончательного решения Еврокомиссии пока нет. Представители регулятора и UniCredit отказались комментировать информацию о возможном безусловном согласовании соглашения.

UniCredit владеет 48% акций Commerzbank

После завершения тендерного предложения в июле 2026 года UniCredit увеличил свою долю в Commerzbank до 48%.

Такой пакет уже обеспечивает итальянскому банку значительное влияние на принятие решений акционерами немецкого учреждения, однако остается ниже порога в 50%.

Превышение этого уровня имеет отдельные юридические и финансовые последствия из-за структуры активов Commerzbank.

В частности, в таком случае UniCredit будет обязан предложить выкуп акций миноритарных акционеров польского mBank, входящего в группу Commerzbank.

Это создает дополнительные денежные обязательства, которые итальянскому банку нужно учесть при дальнейшем увеличении собственной доли.

Таким образом, получение регуляторных разрешений само по себе не будет означать немедленное приобретение более 50% акций Commerzbank.

Немецкое правительство сохраняет представительство в наблюдательном совете

Одним из нерешенных вопросов остается состав наблюдательного совета Commerzbank и участие в нем представителей немецкого государства.

После государственной поддержки банка во время финансового кризиса в 2009 году правительство Германии зарезервировало за собой два места в наблюдательном совете.

UniCredit стремится получить возможность самостоятельно определять всех десяти членов наблюдательного совета, которых обычно выбирают акционеры.

Этот вопрос имеет значение для будущей модели корпоративного управления Commerzbank, поскольку будет определять распределение влияния между крупнейшим акционером и немецким государством.

Ожидаемое решение Еврокомиссии устранит один из ключевых регуляторных барьеров UniCredit, однако дальнейшее установление контроля над Commerzbank будет зависеть также от корпоративных процедур и урегулирования вопросов управления банком.