Німецький оборонний гігант виходить на ринок із борговим розміщенням на €500 млн

Найбільший оборонний концерн Німеччини Rheinmetall веде переговори з інвесторами щодо випуску п’ятирічних старших незабезпечених облігацій на суму близько 500 млн євро. Про це повідомляє Bloomberg. Потенційне розміщення може стати одним із найбільш помітних кроків компанії на борговому ринку за останні роки.

Для Rheinmetall це фактично повернення до класичного випуску облігацій після тривалої паузи. Востаннє концерн залучав кошти таким способом ще у 2010 році. Після цього компанія переважно використовувала інші фінансові інструменти — конвертовані боргові папери та кредити Schuldschein.

Останні роки стали для Rheinmetall періодом безпрецедентного зростання. Після початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну оборонні витрати країн Європи різко збільшилися, а разом із ними зросли й замовлення для найбільших виробників зброї. Німеччина та її союзники розпочали масштабне переозброєння, що стало одним із головних факторів фінансового прориву компанії.

Водночас тиск на виробників озброєнь лише посилюється. НАТО регулярно закликає оборонну промисловість збільшувати виробничі потужності та інвестиції, особливо у сферах протиповітряної оборони та далекобійних ракетних систем.

Попри високі показники, останні місяці для Rheinmetall виявилися не настільки однозначними. Після рекордних максимумів, зафіксованих восени минулого року, акції компанії помітно втратили в ціні. Причиною стали слабші фінансові результати та побоювання інвесторів щодо того, що ринкові оцінки оборонних компаній почали випереджати реальну прибутковість бізнесу.

Додатковим фактором невизначеності стала зміна характеру сучасних конфліктів. Частина аналітиків та інвесторів дедалі частіше ставить питання щодо перспектив традиційних виробників бронетехніки на тлі стрімкого розвитку безпілотних технологій. Війна в Україні та конфлікти на Близькому Сході показали, що роль дронів і нових цифрових систем на полі бою швидко зростає.

Організаторами потенційного розміщення виступають Crédit Agricole CIB та UniCredit, а також Commerzbank, Deutsche Bank і Société Générale. Очікується, що новий випуск отримає інвестиційний рейтинг Baa1 від Moody’s.

У 2025 році Rheinmetall завершив рік із рекордними показниками — акції компанії зросли на 154%. Водночас концерн активно змінює структуру бізнесу. Окрім традиційного виробництва боєприпасів та бронетехніки, компанія розширює присутність у супутникових технологіях, суднобудуванні та інвестує у створення нових виробничих майданчиків, зокрема у країнах Східної Європи.