Немецкий оборонный гигант выходит на рынок с долговым размещением на €500 млн.

Крупнейший оборонный концерн Германии Rheinmetall ведет переговоры с инвесторами по выпуску пятилетних старших необеспеченных облигаций на сумму около 500 млн. евро. Об этом сообщает Bloomberg. Потенциальное размещение может стать одним из наиболее заметных шагов компании на долговом рынке за последние годы.

Для Rheinmetall это фактически возврат к классическому выпуску облигаций после продолжительной паузы. Последний раз концерн привлекал средства таким способом еще в 2010 году. После этого компания преимущественно использовала другие финансовые инструменты – конвертируемые долговые бумаги и кредиты Schuldschein.

Последние годы стали для Rheinmetall периодом беспрецедентного роста. После начала полномасштабного вторжения России в Украину оборонные расходы стран Европы резко увеличились, а вместе с ними выросли заказы для крупнейших производителей оружия. Германия и ее союзники приступили к масштабному перевооружению, что стало одним из главных факторов финансового прорыва компании.

В то же время, давление на производителей вооружений только усиливается. НАТО регулярно призывает оборонную промышленность увеличивать производственные мощности и инвестиции, особенно в сферах противовоздушной обороны и дальнобойных ракетных систем.

Несмотря на высокие показатели, последние месяцы для Rheinmetall оказались не столь однозначны. После рекордных максимумов, зафиксированных осенью прошлого года, акции компании заметно лишились цены. Причиной стали более слабые финансовые результаты и опасения инвесторов относительно того, что рыночные оценки оборонных компаний начали опережать реальную прибыльность бизнеса.

Дополнительным фактором неопределенности стало изменение характера современных конфликтов. Часть аналитиков и инвесторов все чаще ставит вопрос о перспективах традиционных производителей бронетехники на фоне стремительного развития беспилотных технологий. Война в Украине и конфликты на Ближнем Востоке показали, что роль дронов и новых цифровых систем на поле боя быстро растет.

Организаторами потенциального размещения являются Crédit Agricole CIB и UniCredit, а также Commerzbank, Deutsche Bank и Société Générale. Ожидается, что новый выпуск получит инвестиционный рейтинг Baa1 от Moody’s.

В 2025 году Rheinmetall завершил год с рекордными показателями – акции компании выросли на 154%. В то же время, концерн активно меняет структуру бизнеса. Кроме традиционного производства боеприпасов и бронетехники компания расширяет присутствие в спутниковых технологиях, судостроении и инвестирует в создание новых производственных площадок, в частности в странах Восточной Европы.