Elliott погодився продати пакет Toyota Industries: угода на $42,8 млрд може стати рекордною для Японії

Інвесткомпанія Elliott Investment Management погодилася продати свій пакет акцій Toyota Industries після того, як Toyota Motor Corporation підвищила ціну викупу до ¥20 600 ($132) за акцію. Загальна оцінка угоди становить близько $42,8 млрд, що відкриває шлях до найбільшого в історії поглинання японської компанії.

Заява фонду від 2 березня фактично підтвердила завершення тривалого протистояння між сторонами. Нова пропозиція на 9,6% вища за попередню і стала результатом тиску з боку Elliott, який наполягав на справедливішій оцінці активу. Раніше фонд вважав, що вартість компанії має бути ближчою до ¥26 000 за акцію.

Крок до приватизації та зміни корпоративної структури

Автовиробник разом із пов’язаними структурами продовжив термін тендерної пропозиції до 16 березня, щоб залучити більше інвесторів і провести примусовий викуп акцій. Підвищення ціни стало можливим за умови підтримки з боку банків — Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group та Mizuho Financial Group.

У разі успішного завершення угоди Toyota отримає повний контроль над Toyota Industries. Компанія перейде під управління непублічної девелоперської структури Toyota Fudosan, яку очолює голова Toyota Motor Akio Toyoda.

Наразі Toyota Industries володіє 9,1% акцій Toyota Motor (напряму та через пов’язані структури), тоді як частка самого Тойоди в автоконцерні становить менш як 1%. Приватизація посилить його вплив на групу та може стати кроком до згортання системи перехресного володіння акціями, характерної для японського ринку.

Виграш Elliott і стратегічний ризик для Toyota

До початку лютого Elliott акумулював 7,1% акцій Toyota Industries, ставши найбільшим незалежним інвестором. Експерти зазначають, що фонд Пола Сінгера отримує значний прибуток від інвестиції, тоді як для Toyota було принципово важливо довести процес приватизації до кінця, попри зростання фінансового навантаження.

Toyota Industries — ключовий актив групи, заснований у 1926 році Сакічі Тойодою. Компанія є світовим лідером у виробництві навантажувачів із часткою понад 28% ринку та контролює близько чверті глобального сегмента автомобільних компресорів. У фінансовому році, що завершився у березні 2025-го, її виторг становив близько $26 млрд, а операційний прибуток — $1,42 млрд.

Якщо угоду буде завершено, вона стане найбільшим корпоративним придбанням в історії Японії та одним із наймасштабніших прикладів трансформації традиційної японської моделі корпоративного управління.