Elliott согласился продать пакет Toyota Industries: сделка на $42,8 млрд может стать рекордной для Японии

Инвесткомпания Elliott Investment Management согласилась продать свой пакет акций Toyota Industries после того, как Toyota Motor Corporation повысила цену выкупа до $20 600 ($132) за акцию. Общая оценка сделки составляет около $42,8 млрд, что открывает путь к крупнейшему в истории поглощению японской компании.

Заявление фонда от 2 марта фактически подтвердило завершение длительного противостояния между сторонами. Новое предложение на 9,6% выше предыдущего и стало результатом давления со стороны Elliott, которое настаивало на более справедливой оценке актива. Ранее фонд считал, что стоимость компании должна быть ближе к 26 000 евро за акцию.

Шаг к приватизации и изменению корпоративной структуры

Автопроизводитель вместе со связанными структурами продлил срок тендерного предложения до 16 марта, чтобы привлечь больше инвесторов и провести принудительный выкуп акций. Повышение цены стало возможным при поддержке со стороны банков — Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group.

В случае успешного завершения сделки Toyota получит полный контроль над Toyota Industries. Компания перейдет под управление непубличной девелоперской структуры Toyota Fudosan, возглавляемой главой Toyota Motor Akio Toyoda.

В настоящее время Toyota Industries владеет 9,1% акций Toyota Motor (напрямую и через связанные структуры), тогда как доля самого Тойоды в автоконцерне составляет менее 1%. Приватизация усилит его влияние на группу и может стать шагом к сворачиванию системы перекрестного владения акциями, характерной для японского рынка.

Выигрыш Elliott и стратегический риск для Toyota

К началу февраля Elliott аккумулировал 7,1% акций Toyota Industries, став самым большим независимым инвестором. Эксперты отмечают, что фонд Пола Сингера получает значительную прибыль от инвестиции, тогда как для Toyota было важно довести процесс приватизации до конца, несмотря на рост финансовой нагрузки.

Toyota Industries – ключевой актив группы, основанный в 1926 году Сакичи Тойодой. Компания является мировым лидером в производстве погрузчиков с долей более 28% рынка и контролирует около четверти глобального сегмента автомобильных компрессоров. В финансовом году, завершившемся в марте 2025-го, ее выручка составила около $26 млрд, а операционная прибыль – $1,42 млрд.

Если сделка будет завершена, она станет крупнейшим корпоративным приобретением в истории Японии и одним из самых масштабных примеров трансформации традиционной японской модели корпоративного управления.