Блокчейн на Уолл-стрит: Nasdaq интегрирует токенизированные активы в торговлю

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально утвердила изменения к правилам биржи Nasdaq, которые позволяют торговлю ценными бумагами в токенизированной форме. Соответствующее решение было принято 18 марта 2026 года в рамках заявки SR-NASDAQ-2025-072.

Это впервые в истории США, когда традиционная фондовая биржа получила разрешение на полноценную интеграцию токенизированных активов в свою торговую инфраструктуру.

Как будет работать торговля токенизированными акциями

Согласно решению SEC, токенизированные акции будут полностью интегрированы в существующую систему торгов Nasdaq:

1. токенизированные и традиционные акции торгуются в одном стакане;
2. они имеют одинаковый приоритет исполнения ордеров;
3. инвесторы получают те же права – дивиденды, голосование, сроки расчетов (T+1);
4. рыночные данные и комиссии не отличаются в зависимости от формы актива;
5. торговля доступна для акций из индекса Russell 1000 и ETF, отслеживающих S&P 500 и Nasdaq-100.

Запуск состоится в рамках пилотной программы DTC (Depository Trust Company), которая обеспечит клиринг и расчет в токенизированной форме.

Участники рынка смогут выбирать формат актива (токенизированный или традиционный) при размещении ордера через специальный флажок. При этом если определенные условия не выполнены, сделка будет обработана в обычном формате.

SEC подчеркнула, что решение отвечает требованиям законодательства и направлено на «предотвращение мошенничества, обеспечение справедливых условий торговли и защиту инвесторов».

Интеграция блокчейна без изменения правил игры

Ключевым элементом новой модели является то, что токенизация не изменяет базовую логику рынка:

• все типы ордеров и торговые стратегии остаются доступными;
• токенизированные акции принимают участие во всех торговых сессиях;
• система надзора и контроль со стороны Управления по регулированию финансовой индустрии (FINRA) остаются неизменными;
• токенизированные активы должны быть полностью взаимозаменяемыми с традиционными (такой же код CUSIP, тикер и права).

Таким образом, Nasdaq фактически интегрирует блокчейн в существующую инфраструктуру без создания отдельного рынка.