New World Development веде переговори про продовження кредиту на $11,2 млрд на тлі фінансової кризи

New World намагається домовитися з банками про нові строки погашення боргу

Один із найстаріших девелоперів Гонконгу New World Development розглядає чергову зміну умов кредитного фінансування, щоб зменшити навантаження на ліквідність і створити передумови для залучення додаткових коштів.

Компанія розпочала попередні консультації з частиною банків-кредиторів щодо продовження строку погашення синдикованого кредиту на суму приблизно 88 млрд гонконзьких доларів.

Запропонована реструктуризація передбачає відтермінування погашення позики на два роки.

Водночас New World готова погасити 10% основної суми боргу в межах домовленості з кредиторами.

Якщо цей відсоток застосовуватиметься до всього кредитного портфеля в 88 млрд гонконзьких доларів, компанії необхідно буде виплатити приблизно 8,8 млрд гонконзьких доларів, або близько $1,12 млрд.

За словами співрозмовників агентства, забудовник прагне завершити переговори до січня 2027 року.

Однак обговорення перебуває на початковій стадії, тому умови можуть змінитися, а досягнення остаточної домовленості поки що не гарантоване.

Продовження кредиту може відкрити шлях до залучення акціонерного капіталу

Однією з головних цілей переговорів є створення можливості для проведення додаткової емісії акцій із переважним правом придбання для чинних акціонерів.

Такий механізм, відомий як rights issue, дозволяє компанії запропонувати акціонерам придбати нові цінні папери пропорційно до їхніх наявних часток.

Для New World це потенційний спосіб залучити капітал без збільшення боргового навантаження.

Однак реалізація такого плану залежить від позиції банків.

Компанії необхідно отримати одностайну згоду кредиторів на запропоноване продовження строків погашення, перш ніж вона зможе перейти до додаткового розміщення акцій.

Можливе оголошення про емісію може відбутися вже в листопаді 2026 року.

Водночас остаточні параметри майбутнього залучення капіталу, включно з його обсягом і ціною нових акцій, наразі не визначені.

Родина мільярдерів Ченгів розглядає фінансову підтримку девелопера

Контроль над New World Development зберігає родина Ченгів, одна з найвідоміших підприємницьких династій Гонконгу.

Протягом останніх місяців представники родини розглядали різні варіанти додаткового фінансування компанії, зокрема через збільшення акціонерного капіталу.

Успішне проведення rights issue могло б стати важливим сигналом підтримки забудовника з боку його основних власників.

Для кредиторів така підтримка має значення, оскільки новий капітал може покращити фінансову стійкість компанії та зменшити ризики, пов’язані з обслуговуванням боргу.

Водночас додаткова емісія може призвести до розмивання часток тих акціонерів, які не скористаються правом придбання нових цінних паперів.

Наразі невідомо, який саме обсяг коштів готова надати родина Ченгів і чи братимуть участь у можливому розміщенні інші інвестори.

У 2025 році компанія вже реструктуризувала рекордний кредит

Поточні переговори відбуваються менш ніж через два роки після масштабної реструктуризації банківського фінансування New World.

У 2025 році компанія домовилася про рефінансування кредитів на загальну суму близько 88 млрд гонконзьких доларів.

Ця операція стала найбільшою реструктуризацією боргового фінансування в історії Гонконгу.

Домовленість була досягнута після кількох місяців складних переговорів із банками та допомогла компанії уникнути безпосередньої загрози дефолту.

У межах угоди New World отримала можливість відтермінувати на три роки погашення приблизно 63,4 млрд гонконзьких доларів боргів, строки сплати яких припадали на 2025–2026 роки.

Для інших кредитів, що мали погашатися у 2027 році та пізніше, строки залишилися незмінними.

Водночас банки вимагали додаткових гарантій і забезпечення за частиною зобов’язань.

Попри це, реструктуризація не усунула фундаментальних проблем девелопера, пов’язаних із високою заборгованістю та складною ситуацією на ринку нерухомості.

Борг New World сягнув 143 млрд гонконзьких доларів

За даними останньої фінансової звітності компанії, станом на кінець червня 2026 року її загальна заборгованість становила приблизно 143 млрд гонконзьких доларів.

За орієнтовним валютним співвідношенням це близько $18,3 млрд.

При цьому частина зобов’язань має бути погашена у 2028 році, що створює додаткові потреби у фінансуванні протягом наступних років.

За останній фінансовий рік New World зафіксувала збиток у розмірі $3,6 млрд.

Компанія володіє та управляє значним портфелем житлових, офісних і торговельних об’єктів у Гонконгу та материковому Китаї.

Однак тривалий спад на ринку нерухомості негативно впливає на вартість активів, доходи від продажу житла та можливості девелоперів залучати нове фінансування.

Високі процентні ставки додатково збільшують витрати на обслуговування боргів, тоді як слабкий споживчий попит обмежує можливості швидкого відновлення продажів.

У результаті навіть великі девелоперські групи змушені переглядати структуру фінансування та шукати нові джерела ліквідності.

Компанія також намагається реструктуризувати облігації майже на $1 млрд

Окрім переговорів із банками, New World Development працює над врегулюванням зобов’язань перед власниками облігацій.

На початку жовтня компанія запропонувала обмін боргових цінних паперів загальним обсягом близько $991 млн.

Мета цієї операції – зменшити тиск найближчих строків погашення облігацій та покращити структуру боргу.

Кількість облігацій, запропонованих до обміну до завершення періоду дострокової участі, виявилася нижчою за встановлений компанією граничний обсяг.

Це свідчить про те, що процес узгодження нових умов із власниками боргових паперів також залишається складним.

На відміну від банківського кредитування, де компанія може вести переговори з визначеним колом фінансових установ, реструктуризація облігацій потребує врахування інтересів ширшого кола інвесторів.

Результати обміну боргових паперів матимуть значення для оцінки короткострокової ліквідності забудовника.

Криза нерухомості продовжує тиснути на девелоперів Гонконгу та Китаю

Фінансові труднощі New World Development розвиваються на тлі тривалого спаду на ринку нерухомості регіону.

Упродовж останніх років девелопери Гонконгу та материкового Китаю зіткнулися зі зниженням цін на житло, ослабленням споживчих настроїв і подорожчанням кредитних ресурсів.

Ці чинники одночасно скорочують доходи від продажу об’єктів і підвищують вартість обслуговування накопичених боргів.

Для компаній із великими кредитними портфелями особливо важливою стає можливість домовитися з банками про перенесення строків погашення зобов’язань.

Однак такі рішення зазвичай лише зменшують короткостроковий фінансовий тиск і не гарантують відновлення прибутковості бізнесу.

Для New World ключовими завданнями залишаються скорочення боргового навантаження, залучення нового акціонерного капіталу та стабілізація грошових потоків.

Якщо переговори з банками завершаться успішно, компанія отримає додатковий час для реалізації фінансової стратегії. Водночас подальші перспективи забудовника залежатимуть від підтримки кредиторів і акціонерів, а також від ситуації на ринку нерухомості.