Отчет Microsoft может стать одним из важнейших для рынка ИИ в этом году

Опционный рынок прогнозирует рекордную волатильность акций Microsoft в преддверии публикации квартальной отчетности. По оценкам аналитической платформы Option Research & Technology Services, по выходу финансовых результатов акции компании могут измениться в цене на 6,6% в любую сторону.

При нынешней рыночной капитализации Microsoft это отвечает возможному изменению стоимости компании примерно на 190 млрд долларов.

Для сравнения, за последние 12 кварталов среднее прогнозируемое движение акций после отчетности составило 4,8%, тогда как фактическое изменение в среднем равнялось 4,4%.

Аналитики объясняют рост ожидаемой волатильности тем, что инвесторы все более внимательно оценивают эффективность масштабных вложений технологических гигантов в развитие искусственного интеллекта. Если раньше рынок в основном положительно реагировал на увеличение инвестиций в ИИ, то теперь все чаще требует подтверждения их окупаемости.

Особое внимание участники рынка уделят показателям облачной платформы Azure, являющейся одним из ключевых драйверов развития бизнеса Microsoft. Инвесторы также будут оценивать, как активно корпоративные клиенты используют сервисы искусственного интеллекта от Microsoft, а не решение сторонних разработчиков.

Дополнительную обеспокоенность вызывают масштабы капитальных затрат компании. В третьем финансовом квартале Microsoft увеличила их на 49% в годовом исчислении – до 31,9 млрд долларов. Хотя этот показатель оказался ниже 37,5 млрд долларов в предыдущем квартале, инвесторы внимательно следят за темпами инвестиций в дата-центры и инфраструктуру для развития искусственного интеллекта.

По оценкам аналитиков, если нынешние темпы инвестирования крупнейших мировых облачных провайдеров сохранятся, уже к 2027 году их совокупные капитальные расходы могут превысить объем свободного денежного потока.

Дополнительным фактором предосторожности стала динамика акций Microsoft. С начала года бумаги компании подешевели на 18,7%, тогда как индекс S&P 500 за этот же период вырос на 8,52%.

В то же время не все участники рынка настроены пессимистично. По данным Susquehanna, в преддверии публикации отчета один из крупных трейдеров приобрел 20 тыс. колл-опционов на акции Microsoft, потратив на это 10,4 млн долларов. Такая позиция рассчитана на рост котировок компании выше 450 долларов за акцию уже в августе, что свидетельствует об ожиданиях сильных финансовых результатов и положительной реакции рынка.