Anthropic зафіксувала збиток у $80,7 млрд перед IPO: основна частина пов’язана з переоцінкою боргу

Компанія Anthropic, яка розробляє моделі штучного інтелекту Claude, завершила перше півріччя 2026 року з чистим збитком у $80,7 млрд.

Для порівняння, за січень — червень 2025 року збиток Anthropic становив $13 млрд. Таким чином, у річному вимірі показник збільшився більш ніж у шість разів.

Однак основна частина зафіксованого збитку не пов’язана безпосередньо з витратами на розробку штучного інтелекту чи підтримання роботи сервісів компанії.

Із загальної суми $72 млрд припадає на бухгалтерське нарахування, спричинене переоцінкою фінансових зобов’язань за облігаціями, які можуть бути конвертовані в акції Anthropic.

Таке нарахування відображає зміну розрахункової вартості зобов’язань компанії та не означає, що Anthropic фактично витратила $72 млрд грошових коштів.

Витрати на інфраструктуру зросли майже до $9 млрд

Попри значний вплив бухгалтерської переоцінки на фінансовий результат, витрати Anthropic на розвиток обчислювальної інфраструктури також суттєво збільшилися.

За перше півріччя 2026 року компанія витратила майже $9 млрд на обчислювальні потужності та інфраструктуру порівняно з $2,3 млрд за аналогічний період 2025 року.

Таким чином, витрати цього напряму зросли майже вчетверо.

Збільшення інфраструктурних витрат відбувається одночасно зі швидким зростанням доходів компанії.

На зустрічі з потенційними інвесторами 14 жовтня Anthropic повідомила, що її дохід у третьому кварталі 2026 року збільшився на 45% порівняно з попереднім кварталом і досяг $16,8 млрд.

Водночас компанія взяла на себе масштабні довгострокові фінансові зобов’язання: протягом наступного десятиліття Anthropic планує витратити щонайменше $518 млрд на хмарні сервіси, обчислювальні ресурси та інфраструктуру.

IPO Anthropic очікується в листопаді

Оприлюднення фінансових показників відбувається під час підготовки Anthropic до первинного публічного розміщення акцій, яке, за повідомленням джерела, заплановане на листопад 2026 року.

Після появи інформації про збитки деякі потенційні інвестори почали розглядати нижчу оцінку компанії — близько $1,5 трлн.

При цьому наведена сума є орієнтиром оцінки бізнесу, а не підтвердженою вартістю Anthropic за результатами біржового розміщення.

Для інвесторів одним із ключових питань залишається співвідношення швидкого зростання доходів компанії та значних витрат на розвиток технологічної інфраструктури.

Водночас під час оцінювання фінансового стану Anthropic необхідно розмежовувати бухгалтерські збитки, пов’язані з переоцінкою фінансових інструментів, та фактичні витрати на операційну діяльність.

Саме це розмежування має значення для аналізу фінансових результатів компанії напередодні можливого виходу на фондовий ринок.