Peloton привлекла $700 млн из-за облигации: спрос инвесторов превысил $6,8 млрд

Американская компания Peloton Interactive Inc., известная производством интерактивного фитнес-оборудования, привлекла $700 млн из-за дебютного выпуска высокодоходных облигаций с погашением в 2032 году. Спрос инвесторов на ценные бумаги превысил $6,8 млрд., что позволило компании увеличить первоначальный объем размещения на $100 млн.

Облигации были размещены по нарицательной стоимости с доходностью 8,63% годовых.

На начальном этапе устроители ориентировали инвесторов на доходность в нижней или средней части диапазона 9%. Однако значительное превышение спроса над предложением позволило Peloton привлечь финансирование на более выгодных условиях.

Общий объем заявок почти в десять раз превысил сумму окончательного размещения.

Средства от продажи облигаций компания планирует использовать для погашения долговых обязательств, срок выплаты которых наступает в 2029 году. Таким образом Peloton сможет перенести часть долговой нагрузки на более поздний период.

Финансовое восстановление повысило интерес инвесторов

Размещение произошло через несколько дней после того, как Peloton обнародовала прогноз квартальной выручки, превысивший ожидания аналитиков.

Улучшение финансовых перспектив компании явилось одним из факторов повышенного спроса на ее долговые ценные бумаги.

Peloton пережила стремительный рост продаж во время пандемии COVID-19, когда ограничения стимулировали спрос на домашние тренажеры. После завершения карантинных мер компания столкнулась с сокращением спроса, избыточными товарными запасами и изменениями в руководстве.

Для восстановления бизнеса Peloton провела масштабную реструктуризацию и начала развивать новые направления, включая программное обеспечение с использованием искусственного интеллекта, обновленное оборудование и партнерские программы.

Рейтинговое агентство Moody’s Ratings отметило значительное улучшение доходности и свободного денежного потока компании после реструктуризации.

В то же время агентство подчеркнуло, что сохранение положительных финансовых результатов и возврат к стабильному росту остаются основными кредитными рисками.

Moody’s присвоило новому выпуску облигаций рейтинг Ba3, который на три ступени ниже инвестиционного уровня.

Несмотря на спекулятивный кредитный рейтинг, облигации Peloton предложили инвесторам заметную премию по среднерыночной доходности. Для долговых бумаг с аналогичным рейтингом средний показатель составил около 6,85%.

Рынок высокодоходных облигаций возобновляет активность

Успешное размещение Peloton произошло на фоне оживления американского рынка высокодоходных корпоративных облигаций.

По данным Bloomberg, после возобновления активности на прошлой неделе средняя доходность облигаций, уже находящихся в обращении, в понедельник опустилась до самого низкого уровня за шесть недель.

Снижение рыночных ставок создает более благоприятные условия для компаний, планирующих привлекать долговый капитал до завершения 2026 года.

Ведущим организатором выпуска Peloton выступил Goldman Sachs Group Inc. Банк отказался комментировать сделку, а представители Peloton не ответили на запрос Bloomberg.