Один из крупнейших европейских лоукостеров может сменить владельца

Британская авиакомпания EasyJet согласилась начать предметные переговоры по потенциальным продажам после того, как американский инвестиционный фонд Castlelake LP существенно повысил свое предложение. Согласно предварительной договоренности, фонд готов заплатить £6,90 наличными за каждую акцию компании, которая оценивает ее капитализацию примерно в £5,2 млрд ($6,9 млрд), а с учетом всех потенциально размытых акций — около £5,5 млрд.

Предлагаемая цена почти на 24% превышает биржевую стоимость акций EasyJet к моменту закрытия торгов в пятницу, когда они стоили около £5,58. В то же время новое предложение лишь на 6% выше предыдущей заявки Castlelake, которая предусматривала £6,50 за акцию.

Достигнутое соглашение не означает окончательной продажи компании. EasyJet и Castlelake продлили срок, в течение которого инвестор должен предоставить официальное обязательное предложение до 3 августа. В компании подчеркнули, что гарантий заключения сделки пока нет, даже если все предварительные условия будут исполнены.

Пятая попытка оказалась успешной

Castlelake впервые обратился в EasyJet с предложением в конце мая. В течение следующих недель фонд пять раз повышал цену – от £5,60 до £6,90 за акцию.

Первые четыре предложения совет директоров EasyJet отклонял, называя их “крайне оппортунистическими” и существенно недооценивающими компанию. При этом Castlelake обвинял менеджмент авиакомпании в нежелании вести конструктивный диалог и даже обращался к акционерам.

Ситуация изменилась после последнего повышения цены. Хотя EasyJet и заявила, что предложенная оценка все еще не полностью отражает потенциал бизнеса, компания согласилась предоставить покупателю доступ к части коммерческой информации для проведения предварительной проверки.

EasyJet входит в число крупнейших авиакомпаний Европы и владеет одним из самых ценных активов в отрасли — сетью слотов на перегруженных аэропортах Лондона, Милана и Женевы. Крупнейшим акционером остается семья основателя компании Стелиоса Хаджи-Иоанна, которой принадлежит 15,3% акций. Публичную позицию относительно возможной продажи она пока не высказывала.

Покупателю нужен европейский партнер

Из-за требований британского и европейского авиационного законодательства, американский фонд не может самостоятельно получить полный контроль над EasyJet, поскольку большинство владельцев и контролирующих лиц авиакомпании должны быть гражданами Великобритании или стран Европы.

Именно поэтому Castlelake сформировал консорциум, в который вошли Brookfield Asset Management, а также бывший руководитель EasyJet Питер Белль и авиационный менеджер Марк Брин.

Интерес покупателя совпал со сложным периодом для британского лоукостера. После обострения конфликта вокруг Ирана резко выросли цены на авиационное топливо, что существенно ухудшило финансовые показатели авиакомпаний.

EasyJet уже сообщила об ущербе по итогам первого полугодия, а также о более слабом, чем ожидалось, бронировании на летний сезон. Именно эти факторы, по мнению аналитиков, сделали компанию более уязвимой к предложению о поглощении. Если сделка будет завершена, EasyJet покинет Лондонскую фондовую биржу после почти 26 лет пребывания в статусе публичной компании. Авиаперевозчик вышел на биржу в 2000 году по цене £3,10 за акцию, а исторический максимум его котировок был зафиксирован в 2007 году – £15,84 за акцию.