Гедж-фонды охотятся на невыплаченные долговые требования Венесуэлы

Гедж-фонды ищут способы инвестировать в долговые требования на миллиарды долларов, связанные с Венесуэлой, борясь за возможность заработать на попытках Дональда Трампа переформатировать страну. Об этом сообщает агентство Financial Times.

Инвесторы охотятся за редко ликвидными инструментами, которые могут принести огромные выплаты, если Венесуэла и ее госнефтекомпания выполнят годами невыплаченные обязательства.

Ажиотаж вокруг этих требований возник на фоне ралли венесуэльских облигаций: инвесторы рассчитывают, что захват Николаса Мадуро США приближает страну к долгожданной реструктуризации долга после дефолта 2017 года. Венесуэла также должна большим корпорациям после национализации активов в 2007 году.

Всплеск интереса показывает, как дерзкая операция Трампа в Венесуэле открыла новые возможности для бизнеса и инвесторов, годами обходивших страну стороной.

“За последние 48 часов я получил очень много звонков, запросов и сигналов интереса от инвесторов”, – сказал Хосе Игнасио Эрнандес, руководитель направления рынков госдолга в Aurora Macro Strategies, комментируя спрос на нетипичные долги Венесуэлы.

Более “экзотические” долговые инструменты страны – это простые векселя, дебиторские требования и арбитражные претензии. Раньше они почти не интересовали инвесторов, поскольку торговались куда менее активно, чем государственные облигации.

Но перспектива возрождения нефтяной отрасли Венесуэлы может заставить страну наконец-то разобраться с этими долгами, особенно с требованиями к госкомпании PDVSA.

Одними из самых желаемых являются требования, присужденные Международным центром по урегулированию инвестиционных споров (ICSID) — структурой Всемирного банка, рассматривающей арбитраж между инвесторами и государствами.

Предшественник Мадуро, Уго Чавес, в 2007 году конфисковал частные активы на млрд долларов. Это подтолкнуло нефтяные и сервисные компании, золотодобывающие проекты и других инвесторов к подаче десятков исков против Венесуэлы через ICSID и другие инвестиционные соглашения.

Отдельные инвесторы оценивают, что по всему миру “разбросаны” около $30 млрд таких требований, большинство — пакетами менее чем по $500 млн. После лет безуспешных попыток выбить деньги из правительства Мадуро многие корпорации продали эти претензии специализированным фондам, в том числе гедж-фондам.

“Там огромный объем обжалуемого долга, который остается неопределенным”, — говорит Челестино Аморе, соучредитель Canaima Capital, фонда, торгующего венесуэльскими активами.

Он добавляет: “Процесс реструктуризации будет чрезвычайно сложным — придется разгребать эти горы дебиторки, и никто до конца не понимает, что там реально, а что нет. В то же время, арбитражные требования ICSID легче поддаются оценке”.

После захвата Мадуро рынок этих требований фактически ожил шансы на большой выигрыш для их владельцев существенно выросли.