Из-за войны и проблемы с НДС Ferrexpo может привлечь $100 млн нового капитала

Горнорудная компания Ferrexpo plc, основные производственные активы которой расположены в Украине, по итогам января-июня 2026 года произвела 1,39 млн. тонн железорудных окатков. Это на 36% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда производство составило 2,17 млн. тонн.

Несмотря на слабые результаты за полугодие, во втором квартале компании удалось существенно нарастить производство. Выпуск окатков вырос на 64% по сравнению с первым кварталом – до 860,2 тыс. тонн с 524,9 тыс. тонн.

Общий объем товарной продукции, включая окатки и железорудный концентрат, за шесть месяцев сократился на 54% в годовом исчислении — до 1,56 млн. тонн. Наибольшее падение зафиксировано в производстве премиального железорудного концентрата Fe67%, выпуск которого снизился на 86% – до 171 тыс. тонн. В то же время, производство окатков прямого восстановления (DR pellets), пользующихся повышенным спросом в металлургии, выросло почти вдвое — до 163,2 тыс. тонн.

В Ferrexpo отмечают, что продолжают работать в условиях высоких операционных рисков, вызванных полномасштабной войной. Среди основных факторов компания называет мобилизацию работников, логистические затруднения и ограниченные производственные возможности. В настоящее время на предприятиях работает только одна линия по производству железорудных окатков.

Компания продолжает сокращать затраты и оптимизировать структуру производства, однако из-за дефицита средств была вынуждена отложить часть программ по модернизации, ремонту и техническому обслуживанию оборудования.

Финансовое состояние Ferrexpo также ухудшается. По состоянию на 30 июня у группы было около $27 млн ​​доступных денежных средств без учета средств, заблокированных в MBaer Merchant Bank. Чистая денежная позиция после учета лизинговых обязательств сократилась до примерно $21 млн против $47 млн ​​в конце 2025 года.

Компания прогнозирует, что при текущем уровне производства существующей ликвидности хватит только к началу четвертого квартала 2026 года. Дальнейшая стабильность работы будет зависеть от мировых цен на железную руду, стоимости энергоносителей, бесперебойного электроснабжения, а также результатов судебных и административных производств.

На этом фоне совет директоров Ferrexpo считает наиболее целесообразным привлечение нового капитала из-за размещения акций среди действующих и новых институциональных инвесторов. Компания планирует привлечь минимум $100 млн, которые должны быть направлены на финансирование оборотного капитала, поддержку производства, наращивание добычи и выполнение отложенных капитальных инвестиций.

Дополнительное давление на ликвидность создает приостановление возмещения НДС в Украине. По состоянию на конец июня дебиторская задолженность государства перед компанией по этому направлению составила $90,4 млн. Из них к возмещению заявлено $87,5 млн, однако налоговые органы отказали в возвращении $80,8 млн за период с января 2025 по апрель 2026 года. Ferrexpo сообщила, что продолжает переговоры с украинскими властями по урегулированию этого вопроса.

Отдельно компания проинформировала о ходе судебных процессов в Украине. В частности, Верховный Суд рассматривает спор между ООО «Финансовая компания “Макси Капитал Груп”» и Полтавским ГОКом относительно договоров поручительства и требований на 4,73 млрд грн. Кроме того, продолжается апелляционное рассмотрение дела о банкротстве Полтавского ГОКа, следующее заседание в котором назначено на 27 июля.

Несмотря на сложную ситуацию, Ferrexpo сохраняет штат в 6 299 работников, из которых 804 проходят службу в Вооруженных силах Украины. Временный исполняющий обязанности главы компании Лусио Дженовезе заявил, что предприятию удалось стабилизировать производство, увеличить долю продаж окатков прямого восстановления и продолжить программу сокращения расходов, однако отсутствие возмещения НДС продолжает существенно истощать оборотный капитал компании.