Pantheon привлекла рекордные $6 млрд для инвестиций во вторичный рынок частного капитала

Инвестиционная компания Pantheon 21 октября 2026 объявила о привлечении $6 млрд для своего нового фонда вторичных инвестиций в частный капитал. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на заявление компании.

Привлеченная сумма стала самой большой за всю историю Pantheon для фондов этого направления. Первоначально компания рассчитывала получить $3,5 млрд, однако фактический результат превысил план на $2,5 млрд или примерно на 71%.

Новый фонд также почти вдвое превысил по объему предыдущий, завершивший привлечение капитала в 2023 году.

Pantheon планирует инвестировать преимущественно в сделки среднего сегмента рынка (middle market), сосредоточившись на двух основных направлениях: приобретении долей в фондах private equity в действующих инвесторах и финансировании операций, инициированных управляющими компаниями.

Вторичный рынок private equity растет из-за сложностей с продажей активов

Рынок вторичных сделок с частным капиталом в последние годы демонстрирует существенный рост. Одной из причин стало повышение процентных ставок, которое сделало долговое финансирование более дорогим и усложнило традиционные сделки по покупке и продаже компаний.

Из-за ограниченных возможностей выхода из инвестиций участники фондов private equity все чаще продают свои доли другим инвесторам на вторичном рынке.

По словам глобального руководителя направления вторичных инвестиций Pantheon Амина Хассаналли, в предыдущем фонде чуть больше половины капитала было направлено именно на приобретение долей в фондах, продаваемых их инвесторами — limited partners (LP).

Он отметил, что компания смогла найти одни из самых привлекательных за почти десятилетие сделок по приобретению портфелей качественных активов со скидкой.

В то же время, на рынке усиливается другое направление — сделки, инициированные самими управляющими компаниями. Вместо продажи активов посторонним покупателям они переводят их в специальные фонды продления владения, привлекая новый капитал и обеспечивая возможность выхода для части предыдущих инвесторов.

По данным Evercore, в первом полугодии 2026 года объем сделок, инициированных управляющими компаниями, впервые за четыре года превысил объем сделок по продаже долей инвесторами фондов.

Pantheon увеличит инвестиции в фонды продолжения владения активами

В новом фонде Pantheon планирует направить на continuation funds больше капитала, чем в предыдущем.

Такие структуры позволяют управляющим компаниям сохранять контроль над перспективными активами дольше, чем предполагал начальный инвестиционный цикл.

По оценке Pantheon, примерно 30% уже проанализированных компанией continuation funds содержали так называемые trophy assets – особенно ценные активы, которые управляющие стремились оставить в своих портфелях.

При этом увеличивается и продолжительность подобных инвестиций. Хотя большинство рассмотренных Pantheon фондов имели начальный срок работы на пять лет, в течение последних месяцев компания стала чаще встречать структуры с восьмилетним сроком.

Хассаналли считает, что более длительный период владения не обязательно является отрицательным явлением, если компании требуется дополнительное время для достижения оптимального результата.

Привлечение Pantheon рекордных $6 млрд отражает высокий интерес инвесторов ко вторичному рынку private equity, который все активнее используется не только для обеспечения ликвидности, но и для продолжения инвестиций в наиболее перспективные активы.