Мировой рынок M&A достиг $3,5 трлн: private equity готовится активизировать покупки

Глобальный рынок слияний и поглощений в 2026 году достиг $3,5 трлн., а следующим драйвером активности могут стать фонды private equity, накопившие около $1,5 трлн. капитала для будущих инвестиций.

Нынешнюю волну M&A преимущественно обеспечивают стратегические покупатели – крупные корпорации, использующие капитал для расширения основного бизнеса. В то же время в Goldman Sachs видят первые признаки возобновления активности фондов прямых инвестиций.

«Мы видим признаки оживления, но оно происходит постепенно. При наличии $1,5 трлн капитала для инвестирования, эти средства в определенный момент будут использованы, и M&A, очевидно, станет одним из направлений», — заявил Макклюр.

Private equity пока обеспечивает только 8,2% сделок

Несмотря на большие объемы доступного капитала, фонды private equity пока играют относительно небольшую роль в нынешнем буме слияний и поглощений.

По данным Bloomberg, в 2026 году в мире было объявлено 30 384 соглашения M&A и связанные с ними транзакции. Только 680 из них являлись выкупами с участием private equity.

Общая стоимость таких сделок составляла около $286 млрд, или 8,2% глобального объема сделок. Потенциальный возврат фондов к более активным покупкам может дополнительно поддержать рынок M&A.

Одновременно благоприятной остается ситуация на рынке первоначальных публичных размещений. Макклюр назвал рынок IPO «полностью открытым» и ожидает, что он будет оставаться активным даже при переносе части крупных размещений на 2027 год.

По его словам, количество листингов компаний, бизнес которых напрямую не связан с искусственным интеллектом, в этом году уже возросло на 30% по сравнению с 2025-м.

Регуляторы создают дополнительные риски для больших сделок

Одним из факторов, все сильнее влияющих на американский рынок M&A, становится активизация антимонопольного контроля на уровне отдельных штатов.

По словам Макклюра, покупателям теперь приходится оценивать регуляторные риски не только на федеральном уровне, но и учитывать возможные претензии властей штатов.

Одним из примеров Bloomberg называет иск 12 американских штатов, усложнивший соглашение Paramount Skydance по приобретению Warner Bros. Discovery за $110 млрд.

Среди других потенциальных рисков для рынка M&A в Goldman Sachs называют длительное сохранение высоких процентных ставок, дорогостоящие энергоресурсы и геополитическую нестабильность. В то же время Макклюр предполагает, что фактор, который в конечном счете может существенно затормозить нынешнюю волну соглашений, сложно предсказать.