Amazon готовит рекордный выпуск облигаций на $25 млрд, что обвалило котировки долга техногигантов

Amazon выходит на долговой рынок с масштабным размещением облигаций объемом не менее $25 млрд. По информации Bloomberg, окончательный размер выпуска может быть увеличен в зависимости от спроса инвесторов.

Новый выпуск уже оказал заметное давление на рынок корпоративных облигаций технологического сектора США. Инвесторы начали активно продавать уже существующие бумаги крупных технологических компаний, чтобы высвободить средства для участия в размещении Amazon.

Под давлением оказались не только облигации самой Amazon, но и долговые бумаги SpaceX, Alphabet, Nvidia, Meta Platforms и Oracle. По данным Bloomberg, спреды по облигациям Amazon на вторичном рынке расширились на 7–10 базисных пунктов, а бумаги SpaceX – на 9–13 базисных пунктов. Ослабли также канадские долларовые облигации Amazon и Alphabet.

По мнению глобального руководителя направления мультисекторального кредитования Janus Henderson Investors Джона Ллойда, инвесторы продают облигации крупнейших технологических компаний по той же причине, что и владельцы недвижимости продают один дом перед покупкой другого, чтобы уволить капитал.

В то же время эксперт подчеркнул, что фундаментальное финансовое состояние технологических компаний остается сильным, а нынешнее падение котировок не свидетельствует об ухудшении их кредитоспособности. Основная обеспокоенность инвесторов связана с стремительным ростом капитальных затрат на развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта, что, вероятно, потребует новых масштабных заимствований в ближайшие годы.

Подобного мнения придерживается руководитель подразделения BlueBay US Fixed Income компании RBC Global Asset Management Анджей Скиба. По его оценкам, при новом размещении Amazon компании придется предложить инвесторам премию к доходности в размере 10–15 базисных пунктов по сравнению с уже имеющимися выпусками облигаций.

Эксперт также ожидает, что высокие затраты технологических компаний на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта и далее будут стимулировать новые долговые заимствования. По его мнению, если компании не начнут более активно финансировать эти инвестиции за счет выпуска акций, кредитные спреды в технологическом секторе могут оставаться под давлением еще длительное время.

Аналитики отмечают, что нынешняя ситуация демонстрирует новую тенденцию на финансовых рынках: стремительное наращивание инвестиций в искусственный интеллект все больше влияет не только на фондовый рынок, но и стоимость привлечения долгового финансирования для крупнейших мировых технологических компаний.