Kimberly-Clark купить Kenvue за $40 млрд: створюється новий гігант ринку здоров’я

Американская корпорация Kimberly-Clark Corp., известная как производитель Kleenex и Huggies, объявила о приобретении компании Kenvue Inc. (владельца брендов Tylenol, Listerine, Neutrogena, Band-Aid) в рамках сделки около $40 млрд. Это слияние создаст компанию с годовым доходом $32 млрд, что позволит ей опередить Unilever и стать вторым по величине мировым производителем товаров для здоровья и благополучия после Procter & Gamble.

Условия соглашения

Согласно официальному заявлению, акционеры Kenvue получат $3,50 наличными и 0,14625 акций Kimberly-Clark за каждую акцию Kenvue, что составляет общую компенсацию $21,01 за акцию — на 46% больше уровня закрытия торгов в прошлую пятницу.

Итоговая стоимость сделки — около $48,7 млрд, включая долги. После объединения 54% акций будут принадлежать нынешним акционерам Kimberly-Clark, остальные владельцам Kenvue.

Реакция рынка

На фоне новости акции Kimberly-Clark упали на 13% в предрыночной торговле, в то время как Kenvue выросли на 20%. После слабых результатов первого года деятельности как независимой компании Kenvue переживала существенное падение стоимости – минус 33% с начала года. Аналитики считают, что приобретение станет “спасательным кругом” для Kenvue, потерявшей долю рынка из-за обвинений в рисках применения Tylenol во время беременности.

Судебные риски и скандалы вокруг Tylenol

На прошлой неделе штат Техас подал иск против Kenvue и Johnson & Johnson, обвинив компании в укрывательстве данных о возможной связи между приемом Tylenol беременными женщинами и аутизмом у детей.

Президент США Дональд Трамп ранее публично заявил, что “беременным женщинам не стоит принимать Tylenol”, ссылаясь на те же риски.

Kenvue в ответ заявила, что “подавляющее большинство научных доказательств опровергает любую связь между Tylenol и нейроразвитыми расстройствами”, отмечая опасность неизлечимой лихорадки во время беременности.

Финансирование и последующие шаги

Kimberly-Clark планирует профинансировать сделку за счет:

• собственных денежных резервов,
• выпуску нового долга,
• а также продажи международного бизнеса по производству бумажных салфеток за $3,4 млрд.

JPMorgan Chase выступит финансовым советником и обеспечит кредитное финансирование сделки. Ожидается, что слияние будет завершено во второй половине 2026 года, а действующий CEO Kimberly-Clark Майк Хсу останется в должности.

“Мы трансформируем Kimberly-Clark в компанию с фокусом на быстрорастущих сегментах. Портфель брендов Kenvue идеально соответствует этой стратегии”, – заявил Хсу.

Контекст

Проблемы Kenvue начались после выделения из Johnson & Johnson в 2023 году. Компания потеряла позиции из-за падения продаж в сегменте “самопомощи” (self care) и обвинения в сокрытии медицинских рисков. В июле руководство сменило CEO – Тибо Монгона устранили после серии финансовых провалов.

Несмотря на это, портфель Kenvue остается одним из самых сильных в отрасли — Neutrogena, Listerine, Benadryl, Band-Aid — и именно он стал главным мотивом для Kimberly-Clark.