Инвесторы снова возвращаются в золото: цены выросли на 9% в августе

Золото в августе 2026 года подорожало примерно на 9% и вернулось к отметке около $4400 за тройскую унцию, демонстрируя признаки возобновления спроса на драгоценный металл как защитный актив после резкого падения котировок во втором квартале.

Обновление происходит после значительной коррекции на рынке. В январе золото установило исторический максимум на уровне около $5595 за унцию, однако в июне его стоимость опускалась ниже $4000.

Во втором квартале цена драгметалла упала примерно на 14%, что стало самым большим квартальным снижением с 2013 года. Золотые биржевые фонды за этот период лишились около 45 тонн металла.

Однако в последние недели золото преодолело ряд важных технических уровней, а на рынке появились признаки возврата крупных покупателей.

Центробанки снова наращивают золотые резервы

Главный аналитик HSBC по драгоценным металлам Джеймс Стил предполагает, что масштаб восстановления котировок может свидетельствовать об активных закупках со стороны центральных банков или суверенных фондов, хотя подтвержденных данных по конкретным крупным покупателям пока нет.

Одним из самых активных участников рынка остается Китай. В июле Народный банк Китая увеличил золотые резервы сразу на 20 тонн – до 2366 тонн.

Это стало самой крупной месячной закупкой золота китайским регулятором с октября 2023 года. Народный банк Китая наращивает запасы драгметалла уже 21 месяц подряд.

Во втором квартале центральные банки приобрели около 289 тонн золота в чистом выражении — рекордный показатель для этого периода года.

Возвращаются на рынок и частные инвесторы. В июле золотые ETF зафиксировали около 3 млрд долларов чистого притока средств после двух месяцев оттока, а совокупные запасы драгоценного металла в таких фондах превысили 4 тыс. тонн.

По данным World Gold Council, мировой спрос на золото с учетом внебиржевых сделок в первом полугодии составил около 2522 тонн, что на 2% больше по сравнению с прошлым годом. В денежном исчислении показатель достиг рекордных $380 млрд.

Война с Ираном сначала вызвала распродажу золота

Поведение золота после начала войны США и Израиля против Ирана оказалось нетипичным для актива, традиционно дорожающего в периоды геополитической нестабильности.

На начальном этапе конфликта инвесторы активно продавали золото, пытаясь получить ликвидность на фоне всеобщего падения рынков. Дополнительное давление создало резкое подорожание нефти, усилившее опасения по поводу инфляции и длительного сохранения высоких процентных ставок в США.

Высокие ставки и доходность американских государственных облигаций уменьшают привлекательность золота, поскольку оно не приносит процентный доход.

Ситуация начала меняться летом на фоне активизации центральных банков, возврата средств в ETF и более слабых экономических показателей США, снизивших ожидания дальнейшего повышения ставки Федеральной резервной системой.

18 августа спотовая цена золота после предыдущего роста сократилась примерно на 0,4% – до $4397 за унцию. В то же время Brent торговалась около $91,8 за баррель из-за ухудшения перспектив дипломатического урегулирования конфликта вокруг Ирана.

Следующим важным техническим уровнем для золота аналитики называют $4500 за унцию. Устойчивое закрепление котировок выше этой отметки может стать сигналом возврата полноценного восходящего тренда.