Уолл-стрит переходит в блокчейн: токенизация американских акций набирает глобальные обороты

Мир традиционных финансов стремительно сливается с крипторинками: крупнейшие игроки, например J.P. Morgan, Kraken и Robinhood, запускают платформы для токенизации реальных активов (RWAs) — от углеродных кредитов до акций ведущих компаний США.

Токенизированные активы позволяют инвесторам владеть долями реальных ценных бумаг, осуществлять мгновенные расчеты и торговать 24/7 — без ограничений по времени или посредникам. Часто такие инструменты доступны через оффшорные структуры, чтобы соответствовать действующему законодательству.

• В понедельник Kraken представила долгожданную платформу для покупки токенизированных акций топовых американских компаний.
• Robinhood в тот же день запустил аналогичный продукт для международной аудитории.
• А J.P. Morgan работает над токенизацией углеродных кредитов.

Эти инициативы являются частью более широкого тренда: перенос традиционных финансовых инструментов на блокчейн с целью создания гибких и прозрачных рынков нового поколения.

Однако, несмотря на интерес рынка, регуляторы США и Европы до сих пор не определились, как токенизированные ценные бумаги вписываются в действующие правовые рамки. Это вызывает вопросы защиты инвесторов, юрисдикции и потенциальных системных рисков.

CEO BlackRock Ларри Финк в своем письме к акционерам 2025 года заявил:

«Каждая акция, облигация, фонд — все может быть токенизировано».

Токенизированные акции, предлагаемые Kraken и Robinhood, подкреплены реальными акциями, хранящимися у лицензированных брокеров.

По словам Бретта Маклейна, руководителя направления платежей и блокчейна в Кракене:

«Мы видим будущее, где токенизированные активы станут доступными по всему миру – от недвижимости до сырьевых товаров».

Однако в США нет четких указаний от SEC относительно того, как классифицировать токенизированные ценные бумаги. Часто они оформляются как деривативы или депозитарные расписки, что затрудняет правовую квалификацию.

В то же время некоторые компании, такие как OpenAI, предостерегают:

«Мы не давали разрешения ни на одну торговлю нашими акциями. Будьте осторожны с продуктами, которые могут вводить в заблуждение», — говорится в заявлении на платформе X.

Как отметил Джонатан Левин, CEO Chainalysis: «Без федерального регулирования финансовым учреждениям чрезвычайно сложно двигаться вперед в этом направлении».