На пороге медвежьего рынка: американский индекс S&P;500 упал на 19% с начала года

Индекс S&P 500 на пороге медвежьего рынка – он упал на 19% по сравнению с рекордом 3 января, “заигрывая” таким образом с падением на 20%, которое положило бы конец бычьему рынку, начавшемуся в марте 2020 года. Нынешняя распродажа акций длится пятый месяц подряд – это самый длинный период распродаж за несколько десятилетий, пишет The Wall Street Journal.

Тем не менее, Федеральная резервная система все еще находится на ранних этапах своей кампании по повышению процентных ставок, а это значит, что финансовые условия будут еще жестче и будут оказывать большее давление на акции в ближайшие месяцы. По данным Dow Jones Market Data, многие люди скептически относятся к тому, что американский центробанк сможет продолжать повышать ставки, не толкая экономику к рецессии – периоду, когда акции обычно падали примерно на 30%, начиная с 1929 года. В то же время, данные продолжают свидетельствовать, что нынешние распродажи, хотя и болезненные, еще не привели к тому типу сдвигов в поведении инвестирования, которые наблюдались во время предыдущих спадов.

ФРС повышает процентные ставки, чтобы попытаться сдержать инфляцию, выросшую в начале этого года самыми быстрыми темпами с 1980-х годов (за апрель составила 8,3% в годовом измерении). Американский ЦБ стремится совершить «мягкую посадку» — то есть замедлить экономику достаточно, чтобы сдерживать инфляцию, но не склонить США к рецессии. Многие инвесторы опасаются, что центральный банк не добьется успеха, исходя из предыдущих циклов усиления монетарной политики.

Согласно исследованию Федерального резервного банка Сент-Луиса, начиная с 1980-х годов, США падали в рецессию четыре из шести раз, когда ФРС начинала кампании повышения процентных ставок. На этот раз центральный банк имеет дополнительную проблему — попытаться взять под контроль повышение цен, в то время как вторжение России в Украину и политика Китая по отношению к нулевому Covid добавляют к сбоям в цепочках поставок и инфляционному давлению во всем мире.