Monte Paschi предложил €34 млрд за два итальянских банка на фоне угрозы поглощения Intesa

Итальянский Banca Monte dei Paschi di Siena 21 августа объявил два отдельных предложения по приобретению Banco BPM и Banca Generali общей стоимостью €34 млрд ($40 млрд), пытаясь усилить свои позиции на фоне предложения о собственном поглощении со стороны крупнейшего банка Италии Intesa Sanpaolo.

Monte Paschi предложил приобрести Banco BPM за €25,3 млрд., а Banca Generali – за €8,7 млрд. Обе операции планируют провести путем обмена акций без денежной оплаты основной части сделок.

Акционерам Banco BPM предлагают 1,567 акции Monte Paschi за каждую принадлежащую им акцию банка, тогда как владельцам Banca Generali – 6,958 акции Monte Paschi за одну акцию.

В рамках предложенного плана Monte Paschi также намерена выплатить своим акционерам дополнительные дивиденды на €4 млрд. Для этого банк использует сочетание денежных средств и части акций итальянской страховой группы Generali, которыми он владеет.

Акционерное собрание Monte Paschi, на котором руководство попросит поддержать план, назначено на 29 октября.

Monte Paschi пытается избежать поглощения

Новая стратегия стала ответом руководства Monte Paschi на предложение Intesa Sanpaolo о приобретении самого банка, сделанном чуть более двух месяцев назад.

Intesa предлагает за каждую акцию Monte Paschi 1,6 собственной акции и €1 деньгами. По котировкам на закрытии торгов в среду такое предложение оценивало банк из Сиены примерно в €36 млрд.

Ранее CEO Monte Paschi Луиджи Ловальо рассматривал возможность равноправного слияния с Banco BPM как один из способов защититься от поглощения Intesa, однако переговоры не принесли результата.

Из-за действия предусмотренного итальянским законодательством правила пассивности Monte Paschi теперь необходимо получить поддержку не менее двух третей акционеров для реализации альтернативного плана.

Помимо собственных инвесторов банку придется убедить крупных акционеров потенциальных объектов поглощения. Почти 30% Banco BPM принадлежит французскому Credit Agricole, тогда как контрольным владельцем Banca Generali является страховая группа Generali.

Приобретение Banca Generali позволило Monte Paschi существенно расширить бизнес по управлению частным капиталом, а объединение с Banco BPM усилило бы позиции банка в экономически развитых северных регионах Италии.

В Monte Paschi заявили, что два предложения должны создать нового крупного национального игрока с сильными позициями в традиционном банковском бизнесе, консалтинге и управлении капиталом.

В Италии продолжается волна банковских сделок

Борьба вокруг Monte Paschi явилась очередным этапом масштабной консолидации итальянского финансового сектора. Banco BPM около двух лет назад приобрел управляющую активами Anima Holding, после чего сам стал объектом неудачной попытки поглощения UniCredit.

Monte Paschi в прошлом году приобрел Mediobanca, которая перед этим пыталась защититься от поглощения посредством предложения по приобретению Banca Generali. После завершения соглашения с Mediobanca Monte Paschi получил контроль над примерно 13% акций Generali, рыночная стоимость этого пакета составляет около €8,5 млрд.

Intesa, со своей стороны, в случае успешного приобретения Monte Paschi пообещала продать примерно половину отделений банка страховой группе Unipol, чтобы снизить возможные претензии антимонопольных органов.

Совет директоров Monte Paschi формально пока не отклонил предложение Intesa, однако ранее высказал сомнения в предложенной цене и планах потенциального покупателя продать значительную часть активов банка.