Акции Big Tech обвалились из-за планов потратить $660 млрд на ИИ: инвесторы сомневаются в окупаемости

Акции крупнейших технологических компаний США резко упали после того, как Amazon, Microsoft, Google и Meta раскрыли планы потратить около $660 млрд на развитие искусственного интеллекта в 2026 году. Инвесторы опасаются, что масштабы капитальных затрат значительно опережают потенциал монетизации новой технологии, пишет FT.

Подробности

• Совокупная рыночная капитализация Amazon, Google и Microsoft сократилась почти на $900 млрд в неделю после публикации квартальных отчетов. Инвесторов насторожили рекордные планы строительства дата-центров и закупки специализированных чипов для обучения и работы ШИ-моделей.
• Планируемые расходы превышают ВВП Израиля и означают рост капекса на 60% по сравнению с 2025 годом и на 165% – с 2024-м.
• Amazon сообщила, что ее капитальные расходы в этом году составят $200 млрд – на $50 млрд больше ожиданий рынка. После этого акции компании упали на 11%.

Больше всего пострадала Microsoft – ее акции снизились на 18%. Хотя доход облачного подразделения вырос на 26%, до $51,5 млрд, инвесторов разочаровало резкое увеличение расходов на дата-центры – на 66% за квартал.

• Компания впервые признала зависимость от OpenAI: 45% портфеля будущих облачных контрактов на $625 млрд приходится именно на этот стартап, что вызвало опасения по поводу чрезмерной концентрации рисков.
• Alphabet, материнская компания Google, в 2025 году впервые превысила $400 млрд годовой выручки и заработала $132 млрд прибыли. Однако планы удвоить капитальные расходы до $185 млрд также привели к падению акций.
• Meta заявила о намерении удвоить капекс до $135 млрд. Сначала акции выросли на 10% благодаря эффекту ИИ на рекламный бизнес, но впоследствии компания потеряла этот рост на фоне всеобщей распродажи на Nasdaq, который за пять дней просел на 4%.
• На этом фоне Apple смотрится исключением. Компания сообщила о рекордных $144 млрд квартальной выручки благодаря продажам iPhone 17 в США и Китае. Ее капитальные расходы за квартал сократились на 17% до $2,4 млрд, а за год составляют около $12 млрд.
• В январе Apple заключила соглашение с Google об использовании модели Gemini для развития ИИ-функций, фактически переведя большинство инфраструктурных расходов на партнера.