В августе 2023 года потребительская инфляция в годовом измерении (р/с) стремительно замедлялась – до 8,6% с 11,3% в июле

В августе 2023 года потребительская инфляция в годовом измерении (р/с) стремительно замедлялась – до 8,6% с 11,3% в июле. В месячном измерении второй месяц подряд зафиксирована дефляция – цены снизились на 1,4%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины.

Фактические темпы роста цен были существенно ниже траектории прогноза Национального банка, опубликованного в Инфляционном отчете за июль 2023 года. Скорее замедление инфляции обусловливалось прежде всего большим предложением сырых продуктов питания, в частности, овощей и фруктов нового урожая.

Темпы роста цен на сырые продукты питания стремительно снизились до 3,4% г/г

Овощи подешевели на 25,7% г/г благодаря расширению предложения. В годовом исчислении снизились цены на овощи в потребительском наборе, а также некоторые фрукты и арбузы. Производство овощей и арбузов увеличилось благодаря благоприятным погодным условиям и наращиванию объемов производства в отдельных регионах. Продолжалось снижение цен на крупу и муку на фоне низких экспортных цен и увеличения производства. Умеренное подорожание яиц отражало эффекты базы сравнения, в то же время за месяц цены на них не изменились из-за увеличения их экспорта. Притормозил рост цен на мясо, хотя его стоимость остается высокой под влиянием ограниченного предложения и роста стоимости энергии и горючего.

Рост административно регулируемых цен замедлился до 11,6% г/г

Удорожание алкогольных напитков притормозило благодаря более медленному росту производственных затрат на фоне давления со стороны теневого предложения. Также продолжалось замедление роста цен на транспортные услуги, учитывая более низкие, чем в прошлом году, цены на топливо в предыдущие месяцы. Мораторий на повышение ряда тарифов на жилищно-коммунальные услуги для населения продолжает сдерживать административную инфляцию.

Цены на топливо не превысили прошлогодние уровни (-0,1% г/г)

Горючее в августе в дальнейшем дорожало по сравнению с июлем по причине возврата полного налогообложения. Однако сдерживающими факторами роста цен на топливо являлись снижение мировых цен на нефть в предыдущие месяцы, значительные запасы горючего и усиление конкуренции на розничном рынке.

Базовая инфляция в августе снизилась до 10,0% г/г с 12,3% г/г в июле

Удорожание обработанных продовольственных товаров и дальше замедлялось (до 12,5% р/с). Такая динамика обусловлена дальнейшим понижением давления со стороны издержек бизнеса, оптимизацией производственных и логистических цепей, а также улучшением инфляционных и курсовых ожиданий. Так, замедлялся рост цен на мясные и молочные продукты, хлеб и мучные изделия. Курсовая устойчивость способствовала снижению темпов роста цен на продукты, имеющие значительную долю импорта в себестоимости, в том числе рыбные продукты, кофе, чай, соки, конфеты, сухофрукты, пряности. Углубилось падение цен на подсолнечное масло в результате снижения внешних цен и трудностей с экспортом. Это обусловило замедление роста цен на продукты его переработки.

Рост цен на непродовольственные товары также существенно замедлился (до 5,5%) вследствие улучшения инфляционных и курсовых ожиданий. В результате более медленными темпами дорожали товары личного ухода, игрушки, мебель, бытовая техника, товары для дома, автомобили. А цены на электронику, одежду и обувь даже снизились в годовом исчислении.

Темпы роста стоимости услуг также снижались (до 12,6% г/г), прежде всего из-за уменьшения давления со стороны расходов бизнеса. Притормозило подорожание медицины, ремонтов, обслуживания автомобилей, услуг ветеринарных клиник, спортивных учреждений, туристических агентств, аренды жилья, салонов красоты. Также медленнее дорожали услуги кафе и ресторанов, в том числе из-за замедления роста цен на продукты питания.

Потребительская инфляция замедлялась быстрее, чем ожидалось, в то же время базовая инфляция была близка к траектории прогноза НБУ, обнародованного в Инфляционном отчете за июль. Такой ценовой динамике способствовало расширение предложения сырых продуктов питания, улучшение инфляционных и курсовых ожиданий. Также важную роль в сдерживании инфляционного давления и улучшении ожиданий играли меры НБУ по обеспечению привлекательности гривневых активов и устойчивости валютного рынка.

Общая тенденция к снижению инфляции будет сохраняться и дальше. Этому будут способствовать эффекты от лучших урожаев, фиксация отдельных тарифов на жилищно-коммунальные услуги, а также последовательная монетарная политика Национального банка. Инфляция в конце года, вероятно, будет ниже июльского прогноза НБУ, хотя потенциал ее быстрого замедления почти исчерпан.