Достигнуты соглашения на уровне персонала по третьему пересмотру программы расширенного финансирования с МВФ

Миссия Международного валютного фонда по третьему пересмотру программы “Механизм расширенного финансирования” (The Extended Fund Facility, EFF) с Украиной, работавшей в Варшаве с 17 по 22 февраля 2024 года, завершила работу.

“Сотрудники МВФ и украинские власти достигли соглашения на уровне персонала (Staff-Level Agreement, SLA) о третьем пересмотре программы EFF. Это соглашение подлежит одобрению Советом исполнительных директоров МВФ, который рассмотрит его в ближайшие недели“, – отметил руководитель миссии МВФ Гэвин Грей.

Украина выполнила все структурные маяки и все, кроме одного, количественные критерии эффективности (речь идет о незначительном несоблюдении нижней границы налоговых поступлений, что связано с блокированием границ). Учитывая это, Совет исполнительных директоров МВФ рассмотрит вопрос о предоставлении Украине транша в сумме 663,9 млн СДР (около 880 млн долл. США в эквиваленте).

Во время работы миссии специалисты МВФ убедились, что украинские власти остаются преданными курсу структурных реформ, направленных на сохранение макроэкономической стабильности, поддержание целей развития и приближение вступления в ЕС. Содержание макроэкономической и финансовой стабильности вместе со значительным внешним финансированием обеспечило более мощное, чем ожидалось, восстановление экономики в прошлом году. Фонд повысил оценку роста ВВП по итогам 2023 г. с 4,5% до 5%. В то же время, учитывая, что война продолжается, а также задержку с поступлением внешнего финансирования специалисты МВФ ожидают, что рост украинской экономики в 2024 году замедлится до 3-4%.

Финансовая система Украины остается стабильной и ликвидной, хотя, учитывая неопределенность, связанную с войной, следует и дальше сохранять бдительность. Фонд отметил, что недавно проведенная Национальным банком оценка устойчивости в разрезе банков и оперативные действия по проведению докапитализации были положительными шагами для сохранения стабильности. Среди будущих приоритетов – усиление надзора и системы финансовой безопасности, углубление инфраструктуры финансового рынка, в том числе платежной системы, а также восстановление регулярной оценки устойчивости и, когда разрешат условия, завершение независимой оценки качества активов.

Эксперты МВФ также отметили, что валютный рынок Украины остается устойчивым после перехода в режим управляемой гибкости обменного курса в октябре 2023 года. Важной задачей в направлении валютно-курсовой политики будет оставаться смягчение валютных ограничений. В то же время, каждый шаг в этом направлении будет осуществляться взвешенно и постепенно, согласно Стратегии смягчения валютных ограничений, перехода к большей гибкости обменного курса и возвращения к инфляционному таргетированию.

По-прежнему в направлении фискальной политики украинские власти должны сосредоточивать усилия на обеспечении поступлений в бюджет и мобилизации финансирования на внутреннем долговом рынке. Важны также приоритетизация расходов правительства и избегание мер, негативно влияющих на доходную базу бюджета. В дальнейшем будет вестись работа по восстановлению устойчивости государственного долга, тщательно контролироваться фискальные риски, а также запланированное повышение целевой направленности государственной программы доступного кредитования “5-7-9%” и надлежащее исполнение недавно принятого закона о корпоративном управлении.

“Своевременное выделение объявленной внешней поддержки, прогнозируемой в размере 38 млрд долл. США в 2024 году, имеет критическое значение для бюджетного финансирования и поддержки макроэкономической стабильности“, – отметил Гэвин Грей.

“Очередное успешное соглашение на уровне персонала свидетельствует о неизменном векторе нашей политики. Мы будем и дальше выполнять взятые на себя обязательства, чтобы усилить макрофинансовую устойчивость Украины, получить необходимое финансирование от международных партнеров и приблизить вступление в ЕС. Полномасштабная продолжающаяся война остается ключевым риском для украинской экономики и финансовой системы. В то же время нам уже удалось продемонстрировать способность действовать решительно и на опережение, чтобы достичь поставленных целей“, – сказал глава НБУ Андрей Пышный.

Справочно

Совет исполнительных директоров Международного валютного фонда 31 марта 2023 года утвердил четырехлетнюю программу расширенного финансирования для Украины. Программа реализуется в два этапа (военный и послевоенный) и предусматривает доступ к кредитным средствам от МВФ в размере 11,6 млрд СДР (эквивалент 15,6 млрд долл. США).

Транши по программе предоставляются по результатам просмотра. В 2023 году Украина получила от МВФ три транша на общую сумму 3,3 млрд СДР (4,5 млрд долл. США). В этом году у Украины есть возможность получить от МВФ четыре транша общим объемом 4 млрд СДР (5,4 млрд долл. США в эквиваленте).

Эта программа является частью общего пакета поддержки Украины международными партнерами на сумму 122 млрд. дол. США по базовому сценарию.