Роб Арнотт продал RAFI Indices за $490 млн и создал Syzygy Asset Management

Американский инвестор Роб Арнотт продал индексный бизнес RAFI Indices канадской TMX Group за $490 млн, оставив под своим контролем направление управления активами примерно на $30 млрд. После завершения сделки 18 августа инвестиционный бизнес Research Affiliates получил новое название – Syzygy Asset Management.

В компании работают 28 сотрудников, а команда продолжает управлять стратегиями, с которыми связано около 30 млрд долларов активов. После разделения индексного направления Syzygy планирует активнее развивать систематические инвестиционные продукты, предполагающие большую роль активного управления.

Вместе с многолетними коллегами из Research Affiliates Джимом Мастурзо и Кэти Шеррерд Арнотт работает над новыми стратегиями инвестирования в акции и диверсифицированные портфели.

Компания также продолжит управлять средствами для имеющихся партнеров, в частности, Pacific Investment Management Co. (PIMCO), сохраняя отношения, сформированные еще при Research Affiliates.

От smart beta к активному управлению

72-летний Роб Арнотт основал Research Affiliates в Ньюпорт-Бич, Калифорния, в 2002 году и стал одним из пионеров концепции smart beta.

Разработанный компанией Research Affiliates Fundamental Index – RAFI – отказался от традиционного принципа, согласно которому наибольший вес в индексе получают компании с наибольшей рыночной капитализацией.

Для отбора и определения веса акций RAFI использует фундаментальные показатели бизнеса, в частности объем продаж и денежные потоки компаний.

В июне 2026 года TMX Group договорилась приобрести RAFI Indices за $490 млн. Покупателем выступила группа, в которую также входит VettaFi – поставщик фондовых индексов и данных по ETF. Соглашение завершили 18 августа, а остальной бизнес Research Affiliates в тот же день переименовали в Syzygy Asset Management.

Название Syzygy происходит от астрономического термина, означающего расположение нескольких небесных тел вдоль одной линии. Выбор названия также связан с увлечением Арнотта наблюдением за солнечными затмениями.

Syzygy заинтересовалась налоговыми long-short стратегиями

Одним из направлений дальнейшего развития компании станут tax-aware long-short стратегии. Они предполагают одновременное приобретение одних акций и открытие коротких позиций у других.

Такой подход может позволять формировать инвестиционный ущерб, который клиенты используют для компенсации налогооблагаемой прибыли от других активов.

По данным Bloomberg, в более широком сегменте инвестиционных стратегий, направленных на сокращение или отсрочку налоговых платежей, сейчас размещено около $1 трлн.

Syzygy пока определяется с форматом будущих товаров. Среди возможных вариантов рассматриваются биржевые фонды ETF, структуры limited partnership или одновременное использование нескольких моделей.

Компания также планирует создавать более концентрированные активные стратегии, часть которых будет предусматривать использование финансового рычага.

Руководство Syzygy рассчитывает, что в отличие от большинства новых компаний по управлению активами, ей не придется формировать клиентскую базу с нуля. Команда имеет более двух десятилетий отношения с институциональными инвесторами и планирует использовать их для развития как уже проверенных, так и новых инвестиционных продуктов.