KKR получит £1,75 млрд кредитного финансирования на покупку британской Spectris Plc

Глобальный инвестбанк JPMorgan Chase&Co. входит в группу кредиторов, обеспечивающих £1,75 млрд ($2,38 млрд) финансирования для покупки компанией KKR&Co. британского производителя высокоточных измерительных систем и программного обеспечения – Spectris Plc.

Вместе с JPMorgan в финансировании принимают участие Jefferies, Crédit Agricole SA и KKR Capital Markets, говорится в недавно представленных публичных документах. Согласно условиям соглашения, KKR предложила £4,1 млрд за Spectris, превысив предыдущее предложение в £3,8 млрд, сделанное консорциумом во главе с Advent International.

Структура финансирования:

• £1,5 млрд — срочный кредит
• £250 млн – возобновляемая кредитная линия (revolving credit facility)

Кредиты должны быть синдицированы среди европейских, американских и британских инвесторов позже этого года

По словам источников, близких к соглашению, финансирование соответствует примерно пятикратному размеру EBITDA Spectris, что считается более консервативным подходом по сравнению с пакетом, предложенным Advent.

Предыстория конкуренции по Spectris:

• У Advent уже было согласованное соглашение с руководством Spectris, но KKR победила в последний момент, повысив ставку.
• Advent подготовила более сложную финансовую структуру во главе с Morgan Stanley, Barclays Plc и HSBC, включавшую: £1,75 млрд срочного кредита в нескольких валютах, $325 млн долга второго уровня (second-lien), £325 млн мультивалютной кредитной линии

Почему это важно

Пока рынок слияний и поглощений (M&A) находится в застое, что создает высокий спрос на кредитные соглашения со стороны инвесторов. Особенно популярны стали сделки, связанные с частным капиталом — именно такие, как приобретение Spectris.

Финансирование подобных сделок является одной из самых прибыльных сфер для инвестбанков, а борьба за право финансирования таких проектов – ожесточенная. Несмотря на конкуренцию со стороны частных кредитных фондов, текущие низкие ставки на рынке кредитования усложняют их участие, что открывает более широкие возможности для банковского сектора.

Для KKR это соглашение может стать стратегической победой на британском рынке, где фирма ранее отказалась от участия в потенциальных сделках с GlobalData Plc и Thames Water. Покупка Spectris призвана восстановить активность инвестиционного гиганта в регионе.