Warner Bros. Discovery отримала підтримку кредиторів для реструктуризації боргу — компанія готується до поділу

Warner Bros. Discovery Inc. оголосила, що заручилася необхідною підтримкою кредиторів для реалізації масштабного плану реструктуризації боргових зобов’язань, що стане важливим кроком на шляху до поділу компанії на два окремих бізнеси.

За офіційною заявою, деякі транші боргу отримали понад 90% схвалення з боку кредиторів. Формально достатньо було 50% голосів для затвердження змін у рамках процедури “consent solicitation”.

Що передбачає реструктуризація

Warner Bros. Discovery планує викупити близько $14,6 млрд боргу, запропонувавши утримувачам облігацій винагороду за згоду на зміну умов кредитування. Серед ключових змін — обмеження на координацію кредиторів, які могли б об’єднатися і заблокувати майбутні випуски нових облігацій.

Юридична фірма Akin Gump Strauss Hauer & Feld намагалася організувати опір серед кредиторів, однак не змогла зібрати достатньої кількості голосів для блокування угоди, повідомляє Bloomberg.

Контекст: розділення медіа-гіганта

Ця реструктуризація є частиною більш масштабної стратегії — поділу Warner Bros. Discovery на два незалежні бізнеси. Подробиці корпоративного розділення поки не розкриваються публічно, однак, як повідомлялося раніше, мова йде про розмежування потокового бізнесу та класичного медіаконтенту.

Такі боргові трансформації частіше зустрічаються серед компаній з високоризиковим боргом (junk-rated debt). Це складні “операції з управління зобов’язаннями” (liability management exercises), які дозволяють знизити боргове навантаження та уникнути дефолту, але часто залишають кредиторам обмежені варіанти вибору.