Роб Арнотт продав RAFI Indices за $490 млн і створив Syzygy Asset Management

Американський інвестор Роб Арнотт продав індексний бізнес RAFI Indices канадській TMX Group за $490 млн, залишивши під своїм контролем напрям управління активами приблизно на $30 млрд. Після завершення угоди 18 серпня інвестиційний бізнес Research Affiliates отримав нову назву – Syzygy Asset Management.

У компанії працюють 28 співробітників, а команда продовжує управляти стратегіями, з якими пов’язано близько $30 млрд активів. Після відокремлення індексного напряму Syzygy планує активніше розвивати систематичні інвестиційні продукти, які передбачають більшу роль активного управління.

Разом із багаторічними колегами з Research Affiliates Джимом Мастурзо та Кеті Шеррерд Арнотт працює над новими стратегіями інвестування в акції та диверсифіковані портфелі.

Компанія також продовжить управляти коштами для наявних партнерів, зокрема Pacific Investment Management Co. (PIMCO), зберігаючи відносини, сформовані ще за часів Research Affiliates.

Від smart beta до активного управління

72-річний Роб Арнотт заснував Research Affiliates у Ньюпорт-Біч, Каліфорнія, у 2002 році та став одним із піонерів концепції smart beta.

Розроблений компанією Research Affiliates Fundamental Index – RAFI – відмовився від традиційного принципу, за яким найбільшу вагу в індексі отримують компанії з найбільшою ринковою капіталізацією.

Натомість для відбору та визначення ваги акцій RAFI використовує фундаментальні показники бізнесу, зокрема обсяг продажів та грошові потоки компаній.

У червні 2026 року TMX Group домовилася придбати RAFI Indices за $490 млн. Покупцем виступила група, до якої також входить VettaFi – постачальник фондових індексів та даних про ETF. Угоду завершили 18 серпня, а решту бізнесу Research Affiliates того ж дня перейменували на Syzygy Asset Management.

Назва Syzygy походить від астрономічного терміна, який означає розташування кількох небесних тіл уздовж однієї лінії. Вибір назви також пов’язаний із захопленням Арнотта спостереженням за сонячними затемненнями.

Syzygy зацікавилася податковими long-short стратегіями

Одним із напрямів подальшого розвитку компанії стануть tax-aware long-short стратегії. Вони передбачають одночасне придбання одних акцій та відкриття коротких позицій в інших.

Такий підхід може дозволяти формувати інвестиційні збитки, які клієнти використовують для компенсації оподатковуваного прибутку від інших активів.

За даними Bloomberg, у ширшому сегменті інвестиційних стратегій, спрямованих на скорочення або відтермінування податкових платежів, зараз розміщено близько $1 трлн.

Syzygy поки визначається з форматом майбутніх продуктів. Серед можливих варіантів розглядаються біржові фонди ETF, структури limited partnership або одночасне використання декількох моделей.

Компанія також планує створювати більш концентровані активні стратегії, частина з яких передбачатиме використання фінансового важеля.

Керівництво Syzygy розраховує, що на відміну від більшості нових компаній з управління активами їй не доведеться формувати клієнтську базу з нуля. Команда має понад два десятиліття відносин з інституційними інвесторами та планує використовувати їх для розвитку як уже перевірених, так і нових інвестиційних продуктів.