Місія МВФ почала переговори з Україною щодо програми EFF та бюджету на 2027 рік

Місія Міжнародного валютного фонду на чолі з Гевіном Греєм 31 серпня розпочала зустрічі з представниками української влади та іншими стейкхолдерами в межах робочого візиту. Сторони обговорюватимуть перспективи економіки України, виконання зобов’язань за програмою розширеного фінансування EFF та проєкт державного бюджету на 2027 рік.

Про початок роботи місії повідомило представництво МВФ в Україні.

Одним із головних питань стане оцінка виконання українською владою макроекономічних та структурних реформ, передбачених чинною програмою співпраці з Фондом.

Окрему увагу сторони приділять параметрам бюджету на 2027 рік, який уряд має сформувати в умовах збереження значних оборонних і соціальних видатків та високої залежності державних фінансів від міжнародної допомоги.

Україна готується до наступних переглядів програми

Чинна чотирирічна програма розширеного фінансування EFF обсягом $8,1 млрд замінила попередню програму на $15,6 млрд, яку МВФ затвердив у березні 2023 року.

У межах попередньої програми Україна пройшла низку переглядів та отримала дев’ять траншів загальним обсягом близько $10,6 млрд.

Перший транш за новою програмою EFF становив близько $1,5 млрд і надійшов Україні на початку березня 2026 року.

Протягом поточного року передбачено ще три перегляди виконання програми — у червні, вересні та грудні. Успішне проходження відповідних етапів має дозволити Україні залучити понад $2,4 млрд додаткового фінансування від МВФ.

Під час переглядів Фонд традиційно оцінює виконання кількісних критеріїв та структурних маяків, стан державних фінансів, податкову й бюджетну політику, ситуацію у фінансовому секторі та прогрес у проведенні погоджених реформ.

Бюджет-2027 стане одним із ключових питань

Параметри державного бюджету на 2027 рік мають особливе значення для подальшої співпраці з МВФ, оскільки від них залежатимуть потреби України у зовнішньому фінансуванні.

Представники Фонду та української влади мають обговорити макроекономічні припущення, на яких будуватиметься бюджет, прогноз доходів і видатків, можливий дефіцит та джерела його фінансування.

Важливим питанням залишатиметься спроможність України фінансувати оборонні, соціальні та інші критичні потреби держави в умовах війни, одночасно підтримуючи макрофінансову стабільність.

Результати переговорів із МВФ також мають значення для інших міжнародних партнерів України, оскільки виконання програми Фонду є одним із орієнтирів при ухваленні рішень про надання подальшої фінансової допомоги.

Програма пов’язана з понад $136 млрд міжнародної підтримки

Безпосередній обсяг нової програми EFF становить $8,1 млрд, однак вона є частиною значно ширшої системи зовнішньої фінансової підтримки України.

За базовим сценарієм програма передбачає залучення загалом $136,5 млрд міжнародного фінансування, а за негативним сценарієм потреба може досягнути $146,3 млрд.

Таким чином, співпраця з МВФ має значення не тільки через власні кредитні ресурси Фонду. Виконання погоджених зобов’язань та успішне проходження переглядів допомагають Україні зберігати доступ до фінансування з боку інших держав та міжнародних інституцій.

Нинішні переговори відбуваються напередодні наступного етапу виконання програми та одночасно з підготовкою основного фінансового документа країни на 2027 рік. За їх результатами сторони мають узгодити оцінку поточного стану економіки, прогрес у виконанні реформ і бюджетні орієнтири на наступний рік.