Італія залучила понад €100 млрд заявок на продаж облігацій після підвищення кредитного рейтингу

Республіка Італія залучила понад €103 мільярди заявок від інвесторів під час масштабного розміщення державних облігацій на суму €11 мільярдів, розділеного на два транші. Це стало можливим завдяки нещодавньому підвищенню кредитного рейтингу країни та стабільним ринковим умовам, які дозволили уряду зафіксувати вигідні умови запозичень.

Умови розміщення:

• €8 млрд — семирічні облігації зі спредом +13 б.п. до аналогічних випусків.
• €3 млрд — 30-річні інфляційні облігації, прив’язані до індексу HICP (без тютюну), зі спредом +36 б.п..
• Обидва спреди були звужені на 1–2 б.п. у порівнянні з початковими орієнтирами.
• Попит на довгостроковий транш перевищив €53 млрд, що свідчить про високий інтерес до паперів із захистом від інфляції.

Організатори емісії: BBVA, BofA Securities, Goldman Sachs Bank Europe SE, JP Morgan, Natixis та Societe Generale.

Передумови успіху: Минулої п’ятниці S&P підвищило кредитний рейтинг Італії до BBB+ із “стабільним” прогнозом, зазначивши покращення макроекономічних та фіскальних параметрів. Це вже третій позитивний сигнал від провідних рейтингових агентств за останні місяці.

Ринок одразу відреагував: спред за 10-річними BTP (італійськими облігаціями) проти німецьких Bunds скоротився до 120 б.п., що значно нижче пікових 134 б.п., зафіксованих на тлі недавньої тарифної волатильності.

Міністр фінансів Джанкарло Джорджетті привітав підвищення рейтингу та запевнив, що нового запозичення понад заплановане не буде, що посилило довіру інвесторів перед розміщенням.

Рекордний обсяг заявок і зниження вартості запозичень підтверджують, що Італія ефективно використовує сприятливі ринкові умови для оптимізації свого боргового портфеля.