ЄС хоче більше заробити на заморожених активах Росії, щоб посилити підтримку України — готується новий інвестиційний фонд

Європейський Союз готує нову фінансову схему, яка дозволить збільшити прибуток від заморожених російських активів та спрямувати ці кошти на додаткову допомогу Україні. Як повідомляє Politico з посиланням на чотири джерела в європейських інституціях, Єврокомісія вивчає можливість створення спеціального фонду (SPV), куди буде переведено частину активів Російського центробанку, які зараз зберігаються в депозитарії Euroclear.

Йдеться приблизно про 200 мільярдів євро валютних резервів, які були заморожені у 2022 році після повномасштабного вторгнення РФ в Україну.

Навіщо створюється новий фонд?

Наразі прибуток від заморожених активів є невеликим, адже вони інвестуються через Центральний банк Бельгії у наднадійні, але малоприбуткові інструменти. Наприклад, прибутковість німецьких 10-річних облігацій становить близько 2,5%, а британських — 4,5%.

Нова структура дозволить вкладати ці кошти у більш ризикові, але прибуткові інструменти, зокрема в держоблігації країн Південної Європи, Великобританії чи США, щоб генерувати більше доходів на підтримку України.

Попередній досвід і нинішні потреби

ЄС уже використовує відсотки від заморожених російських активів, щоб надавати Україні фінансову допомогу. У 2024 році зобов’язання ЄС у рамках домовленостей G7 складуть 18 млрд євро, але з 2026 року виникає потреба у нових джерелах фінансування.

«Важливо, щоб ми почули від Єврокомісії про всі можливі варіанти використання заморожених російських активів і кроки щодо санкційного режиму», – йдеться у листі-запрошенні на зустріч міністрів фінансів ЄС, яку ініціювала Польща.

Пряма конфіскація російських резервів досі залишається спірною — її відкрито не підтримують деякі країни-члени ЄС та Європейський центральний банк, побоюючись юридичних наслідків та втрати довіри до євро. Тому нова схема може стати компромісним рішенням: формально активи не вилучатимуться, але їх фінансова ефективність буде суттєво підвищена, і прибуток напряму йтиме на потреби України.

Додатковий захист від ризиків

Ще одна перевага — захист активів від розблокування, яке теоретично може статися, якщо якась із країн (наприклад, Угорщина) накладе вето на продовження санкційного режиму. Переведення активів до спеціального фонду ускладнить їх повернення Росії навіть у випадку політичних змін.

Обговорення нової схеми відбудеться найближчими днями на неформальному засіданні міністрів фінансів ЄС у Люксембурзі. Очікується, що за результатами буде ухвалено політичне рішення щодо створення фонду та розроблено механізми його роботи вже восени 2025 року.