Goldman Sachs прогнозує зростання ціни на золото до $3300 за унцію до кінця року

Goldman Sachs Group Inc. підвищила свій прогноз ціни на золото до $3 300 за унцію до кінця року, пояснюючи це сильнішим, ніж очікувалося, попитом з боку центральних банків та стабільними надходженнями в біржові фонди, що підтримуються золотом (ETF).

Аналітики Goldman Sachs Ліна Томас і Деан Стрейвен підкреслили, що новий прогноз відображає підвищений попит на золото з боку офіційного сектора, який, за їхніми оцінками, може сягати в середньому 70 тонн на місяць цього року — значно більше порівняно з попередньою оцінкою у 50 тонн.

Цього року золото вже подорожчало на 15%, продовжуючи впевнене зростання з минулого року, яке частково було спричинене переходом Федеральної резервної системи США до політики пом’якшення монетарної політики.

У березні ціни вперше перевищили ключову психологічну позначку в $3 000 за унцію, оскільки інвестори шукали безпечні активи на тлі невизначеності, викликаної агресивною зовнішньою політикою та торговими рішеннями адміністрації Дональда Трампа, що створює загрозу для глобальної економіки.

Рекордні закупівлі та роль Китаю

Новий прогноз у $3 300 за унцію відображає збільшення покупок золота в період з листопада по січень, коли центральні банки купували приблизно 190 тонн на місяць. Очікується, що Китай продовжить активно накопичувати золото щонайменше протягом наступних трьох років.

«Центральні банки — особливо в країнах, що розвиваються — збільшили закупівлі золота приблизно в п’ять разів з 2022 року, після заморожування російських резервів», — зазначили Томас і Стрейвен. «Ми розглядаємо це як структурну зміну в поведінці управління резервами і не очікуємо швидкого зворотного процесу».

Роль ETF та перспективи ринку

Аналітики також звернули увагу на те, що надходження в золоті ETF перевершили очікування, оскільки зростання попиту на хеджування стимулює розширення цих фондів. Вони підтвердили свій прогноз на два зниження ставки ФРС цього року.

«Хоча потоки ETF зазвичай корелюють з політикою ставок ФРС, історія показує, що вони можуть суттєво перевищувати очікування під час тривалих періодів макроекономічної нестабільності — як це було під час пандемії COVID-19», — зауважили аналітики.

Якщо зростаючий попит на хеджування підштовхне обсяги ETF до рівнів, зафіксованих під час пандемії у 2020 році, ціни на золото можуть досягти $3 680 за унцію до кінця року.